Ukraine's post-restructuring credit rating to stay low, Scope says
By Marc Jones
LONDON, Aug 5 (Reuters) -Ukraine's post-debt restructuring credit rating is set to stay low to reflect the risk that another writedown could be needed further down the line, European rating agency Scope has cautioned.
Kyiv's restructuring, now in the final stages, will wipe out around $11 billion of its debt, but with the war with Russia ongoing and a huge stack of domestic and IMF loans untouched in the rework, its finances will remain stretched.
Scope's sovereign analyst Dennis Shen highlighted how the restructuring only affects $21-22 billion of an overall $142 billion debt pile - not even 15%.
"Although the Eurobond restructuring certainly does support debt sustainability – especially over the near term during the years of the IMF programme – long-run debt sustainability might remain unresolved," Shen told Reuters.
The International Monetary Fund estimates that Ukraine's debt-to-GDP ratio would have reached almost 100% by next year without a writedown. In order for it to keep lending to the country, the Fund wants Kyiv to get that ratio down to 82% by 2028.
Shen declined to say what Ukraine's post-restructuring rating was likely to be, but pointed to the country's circumstances and that the vast majority of its debt is domestic or multilateral lender debt that won't be restructured.
"Wartime implications for debt sustainability may present challenges for Ukraine's (foreign currency) rating even following the Eurobond restructuring," Shen said.
Some firms, like S&P Global, had a 'B' bracket rating for Ukraine before Russia's invasion in 2022. Back then debt-to-GDP was less than 60%, however, meaning many ratings followers now expect the post-restructuring score to remain in the risky 'C' category.
For now though, Scope is preparing for the prospect of putting the rating into what is known as "selective default", a score that reflects an expectation that a default won't last too long.
Ukraine missed a 2026 Eurobond coupon payment on Thursday. If that payment is not made within a 10-day "grace period" concluding on August 10; "this could represent a selective default," Shen said.
Reporting by Marc Jones; Editing by Chizu Nomiyama
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
