UK watchdog edges towards motor finance redress scheme
Adds analyst comment in paragraph 9, and share prices in paragraph 10
By Huw Jones
LONDON, July 30 (Reuters) -Britain's financial watchdog said on Tuesday it will give motor finance companies more time to respond to customer complaints about overcharging on commission when buying a car, as it considers a possible redress scheme.
In 2021, the Financial Conduct Authority banned incentives for brokers to increase the interest rate that a customer pays for their motor finance. But many customers have logged complaints claiming compensation for unfair commission arrangements struck prior to the ban.
The FCA said in January that it would look into rising tensions between thousands of consumers and motor finance providers about so-called discretionary commission arrangements or DCAs on financing car purchases.
The watchdog had expected to set out its next steps in September, but on Tuesday said this would now be pushed back to May 2025 as some motor finance firms struggle to come up with data for the watchdog to assess thousands of records spanning 14 years.
"By then, we expect to have analysed the data we have collected from firms and assessed the outcome of the Barclays judicial review of the Financial Ombudsman’s decision to uphold a DCA complaint," the FCA said in a statement.
"Our next steps could involve consulting on a redress scheme. This is why we intend to take the precautionary step of pausing complaint handling until 4 December 2025, as it may take until then to confirm how firms would implement it."
A redress scheme is now "more likely" than when the investigation was started and preferable to allowing uncertainty to continue, the FCA said.
Key providers include Lloyds LLOY.L, Barclays BARC.L, Close Brothers Group (CBG) CBRO.L and Santander UK SAN.MC.
Royal Bank of Canada (RBC) analysts said that while the courts are likely to be more "corporate friendly" than the FCA, the watchdog is now leaning more towards a redress scheme, with taking no action effectively ruled out.
"In our view, today's announcement lowers the chance of CBG committing to pay a dividend" when it announces results in September, RBC said, adding that consensus estimates for compensation from Lloyds are also likely to rise.
At 0924 GMT, Lloyds' shares were down 1.8%, while CBG's were off 0.4%, largely recovering from an earlier 3% fall.
Lloyds made no further provision against the regulatory probe into overcharging in its H1 results last week, after setting aside 450 million pounds ($578.12 million) to cover possible redress.
Analysts have estimated the sector's total compensation bill could reach 16 billion pounds, making it the costliest consumer banking scandal since the faulty sales of payment protection insurance (PPI).
($1 = 0.7784 pounds)
Additional reporting by Sinead Cruise, editing by Miral Fahmy, Kirsten Donovan
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
