UK economy expands as forecast in Q2
Adds economist and government reaction in paragraphs 3-5, 8 and 12-13
By David Milliken and Andy Bruce
LONDON, Aug 15 (Reuters) -Britain's economy grew 0.6% in the second quarter of 2024, in line with economists' expectations and building on a rapid 0.7% recovery in the first quarter of the year after a shallow recession in the second half of 2023, official figures showed.
In June alone, Britain's level of gross domestic product was unchanged, also in line with economists' forecasts in a Reuters poll, and compared with a year earlier it was 0.7% higher, the Office for National Statistics said on Thursday.
"These figures confirm that the UK's recovery from recession picked up steam in the second quarter, despite strike action and wet weather causing activity to flatline in June," said Suren Thiru, economics director at the Institute of Chartered Accountants in England and Wales.
However, he said he expected growth would slow in the second half of 2024 due to interest rates which remain near a 16-year high, despite this month's Bank of England cut, and also persistent supply constraints and slower wage growth.
There was little immediate market reaction to the data.
At the start of the month the BoE raised its annual growth forecast for 2024 to 1.25% from 0.5% due to a stronger-than-expected start to the year and an expectation of 0.7% quarter-on-quarter growth in the three months to June.
But it was less upbeat about the outlook for the remainder of 2024, seeing growth slow to 0.4% in the third quarter and 0.2% in the final three months of the year - which it views as closer to the economy's underlying growth rate.
Britain's economy has grown slowly since the COVID-19 pandemic, expanding just 2.3% between the fourth quarter of 2019 and the second quarter of 2024.
Only Germany, which was also hit hard by surging energy costs after Russia's invasion of Ukraine, has done noticeably worse among the world's largest advanced economies.
Prime Minister Keir Starmer said he wanted the economy to achieve annual growth of 2.5% when campaigning in the run-up to July 4's election - a rate that Britain has not regularly reached since before the 2008 financial crisis.
Finance minister Rachel Reeves set a more formal target that Britain should enjoy the fastest per capita growth in gross domestic product among the Group of Seven advanced economies for two consecutive years.
Thursday's figures showed output per head in the second quarter of 2024 was 0.1% lower than a year earlier and was 0.8% lower than before the pandemic.
Reeves said the latest data showed the challenge facing the new government and repeated her position that she would need to take tough decisions to improve economic fundamentals.
Growth in output per hour worked has slowed in most advanced economies since the late 2000s - limiting increases in living standards - and Britain's long-standing domestic headwinds from low business investment were exacerbated by the public's 2016 vote to leave the European Union.
UK economy growth continues in Q2 UK economy growth continues in Q2 https://reut.rs/3ArYW2Y
Reporting by David Milliken and Andy Bruce; editing by William James, Kate Holton and Toby Chopra
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
