Turkey inflation dips below 72%, begins expected slide
Disinflation has begun, says finance minister
Annual inflation seen falling to some 42% by year-end
Interest rates hiked by 4,150 pts in policy U-turn
Single-digit inflation unlikely before 2027, analyst says
Adds Simsek, analyst comments, market reaction
By Daren Butler
ISTANBUL, July 3 (Reuters) -Turkey's annual inflation rate began whatis expected to be a sustained fall in June, dipping more than expected to 71.60%, according toofficial data on Wednesday, while monthly inflation cooled markedly.
Officials and analysts predict a gradual slide in consumer price inflation in the remainder of 2024 after a year-long monetary policy tightening campaign, with economists forecasting it will reach 42.2% by year-end.
Monthly consumer price inflation was also below expectations at 1.64%, according to the Turkish Statistical Institute, compared with 3.37% in May. The annual measure is down from 75.45% in May, the highest since November 2022.
"The disinflation process has begun," Finance Minister Mehmet Simsek said on X afterward, adding that the implied trend was consistent with the government's year-end target.
He said disinflation would reflect successes achieved in financial stability, a sustainable current account deficit, foreign reserve accumulation and Turkey's exit from the FATF crime watchdog's "grey list" .
In a Reuters poll, economists had forecastthat annual inflation would fall to 72.6% in June.
Education, housing and restaurant prices sustained the inflationary pressure last month, the data showed, underscoring the lingering cost-of-living crisis that has gripped Turkey in recent years.
After the data, the lira TRYTOM=D3 was 0.1% weaker at 32.5680 against the dollar while the main Istanbul share index .XU100 was 1.1% higher.
"TIME AND DISCIPLINE" NEEDED
The central bank has hiked rates by 4,150 basis points to 50% since June last year. It was a dramatic reversal of years of loose policy advocated by President Tayyip Erdogan, despite rising prices, in order to boost growth.
Bartosz Sawicki, a market analyst at Conotoxia Fintech, said the data reassured the central bank that "inflationary pressures are finally starting to ease as the U-turn in policy stance begins to bear fruit."
"Nonetheless, further progress in eradicating the long-standing inflation problem remains in doubt," he said, with a return to single-digit inflation before 2027 "highly unlikely".
"Solving the inflation problem requires time and discipline. Decades of ultra-loose monetary policy and overly expansive fiscal policy led to profound macroeconomic imbalances."
Monthly inflation was particularly high in the first two months of 2024, mainly due to a big minimum wage hike and other priceupdates, before it started to ease.
After the latest rate hike in March, due to a deterioration in the inflation outlook,the central bankhas held steady and vowed to tighten further in the case of a significant deterioration in inflation, seeing an end-year rate of 38%.
The domestic producer price index was up 1.38% month-on-month in May for an annual rise of 50.09%, the data showed.
Writing by Daren Butler; Editing by Jonathan Spicer and Anil D'Silva
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
