Trump says he will end all taxes on overtime if elected
Adds detail and context throughout
By Tim Reid, Ann Saphir and Kanishka Singh
Sept 12 (Reuters) -Republican U.S. presidential candidate Donald Trump said on Thursday that he will end all taxes on overtime pay as part of a wider tax cut package, if he is elected inthe Nov. 5 election.
"As part of our additional tax cuts, we will end all taxes on overtime," Trump said in remarks at a rally in Tucson, Arizona. "Your overtime hours will be tax-free."
Trump, who faces Democratic Vice President Kamala Harris in what polls show to be a tight race, has previously said he would seek legislation to end the taxation of tips to aid service workers. Harris has made a similar pledge.
The subject of overtime has recently become a campaign issue between Trump and Harris.
At a campaign event this month with union workers, Harris accused Trump of "blocking" overtime from millions of workers during his 2017-2021 presidency.
In 2019, the Trump administration issued a rule increasing the eligibility of overtime pay to 1.3 million additional U.S. workers, replacing a more generous proposal that had been introduced by President Barack Obama, Trump's Democratic predecessor.
The Trump administration raised the salary level for exemption from overtime pay to $35,568 a year, up from the long-standing $23,660 threshold. Workers’ rights groups criticized the move, saying it covered far fewer workers than the scheme introduced under Obama.
Under Obama, the Labor Department proposed raising the threshold to more than $47,000, which would have made nearly 5 million more workers eligible for overtime. That rule was later struck down in court.
Overtime pay at these income levels overwhelmingly benefits blue-collar workers, such as fast-food workers, nurses, store assistants and other low-income employees.
"The people who work overtime are among the hardest working citizens in our country and for too long no one in Washington has been looking out for them," Trump said on Thursday.
Under Labor Department rules, eligible workers must be paid at least time-and-a-half for hours worked above 40 hours in a single work-week.
As of last month, American factory workers in non-supervisory roles put in an average of 3.7 hours of overtime a week, data from the Bureau of Labor Statistics shows.
Not taxing overtime would result in less government revenue, at a time when Trump's plan to permanently extend the tax cuts he passed as president would expand the U.S. deficit by $3.5 trillion through 2033, according to the non-partisan Congressional Budget Office. The U.S. budget deficit in the first 11 months of this fiscal year is $1.9 trillion.
It's unclear how much revenue the government receives from taxes on overtime pay.
Trump's proposal would be a first for the federal government. Alabama this year became the first state to exclude overtime wages for hourly workers from state taxes as a temporary measure that won legislative support in part to help employers fill jobs in a tight labor market. The exemption is for 18 months only.
Reporting by Kanishka Singh, Tim Reid and Ann Saphir; Editing by Leslie Adler and Ross Colvin
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
