The unwinding of carry trades may have gone too far
Aug 29 (Reuters) -The unwinding of carry trades may have gone too far, pushing higher yielding currencies much lower just before a series of expected easing cycles boosts risk appetite underpinning the currencies investors have sold.
In contrast, currencies they have purchased that will be undermined by monetary policy moves remain the best way to fund carry trades that should prosper if equity markets continue to rise on the sea of interest rates cuts now envisaged.
The division is extreme with the Turkish lira, Indian rupee and Brazilian real falling to, or towards, record lows versus the dollar. Mexico's peso - which was central to many carry trades - has collapsed, driving investors and speculators from long positions.
In contrast, the yen and Swiss franc and euro have shot higher as investment in the dollar is purged before the first move in the U.S. easing cycle.
Risk appetite remains robust, with stocks soaring and more cash heading into some carry trades, significantly boosting the value of the pound, South African rand and New Zealand dollar.
Expectations for a U.S. easing cycle that is likely to influence other central banks are acute, with the U.S. interest rate expected to plunge in the next year. Central banks in Britain, the eurozone and Switzerland are expected to follow suit, slashing interest rates that will support stocks and speculation in other financial markets.
Currencies much weakened in advance of this easing cycle may thrive during it, while those that are seriously undermined by easy monetary policy like Swiss franc, yen, Thai baht and Taiwan dollar, may end this cycle far weaker than when it began.
For more click on FXBUZ
(Jeremy Boulton is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
