Swedish bank SEB profit beats forecast, maintains cost outlook
SEB Q2 net profit 9.42 bln SEK vs consensus 8.74 bln
Easing interest income offset by other revenue
Often volatile net financial income helps drive profit beat
Interest income 11.61 bln SEK, just above forecast
Adds details and background in paragraphs 7-10
By Niklas Pollard
STOCKHOLM, July 16 (Reuters) -Swedish banking group SEB SEBa.ST reported a better-than-forecast quarterly net profit on Tuesday, and maintained its full-year cost outlook, as other revenue streams helped offset pressure from an easing interest income momentum.
The bank said its second-quarter net profit dipped to 9.42 billion crowns ($887.7 million) from a year-earlier 9.77 billion crowns, but beat the 8.74 billion crowns forecast in a poll of estimates collected by LSEG.
Like other banks across the region, SEB had also benefited from surging interest income as central banks jacked up rates to curb inflation in recent years while loan losses remained largely marginal despite an economic slump.
But with Sweden's Riksbank and the European Central Bank embarking on easing cycles this year, the interest income - which includes revenue from mortgages - is seen facing headwinds, although Norway's DNB DNB.OL beat expectations last week while Finnish Nordea NDAFI.HE undershot estimates.
SEB said increased net flows into its asset management business, stronger investment banking activity and signs of improving credit demand helped eclipse some of the sting from slowing interest income.
SEB, which competes with Swedbank SWEDa.ST and Handelsbanken SHBa.ST, reported an interest income of 11.61 billion crowns, compared with 11.88 billion a year prior, just above the mean analysts' estimate of 11.56 billion.
"Our results remained solid in the second quarter and asset quality was robust," CEO Johan Torgeby said in a statement.
"While the interest rate cuts during the quarter resulted in a decrease in net interest income, we saw improved momentum in other parts of our business," he added.
Net financial income, a typically harder-to-predict revenue stream often seen as a less robust by analysts, was one of the key drivers for profit beat.
Net financial income, which includes trading gains, totalled 2.75 billion crowns, compared with 2.61 billion a year ago while commission income rose to 5.94 billion crowns versus a year-prior 5.64 billion and market expectations at 5.84 billion.
SEB reported net expected credit losses of 44 million crowns, compared with 43 million crowns a year earlier and well below the 330 million seen by analysts.
The bank affirmed its target for costs to be at or below 29 billion crowns for the full year.
($1 = 10.6114 Swedish crowns)
Reporting by Niklas Pollard; Editing by Essi Lehto and Sherry Jacob-Phillips
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
