Sterling tiptoes higher after turbulent week
By Amanda Cooper
LONDON, July 26 (Reuters) -The pound rose on Friday but was still headed for a second consecutive weekly fall against the dollar after a week of turmoil across global markets hit higher-yielding assets and as investors switch focus to next week's Bank of England meeting.
The pound, which hit one-year highs last week above $1.31, is heading for a 0.5% decline against the dollar this week.
It's still on track for a gain of 1.6% this month and remains this year's top-performing G10 currency against the dollar, with a 1.1% rise, compared with runner-up the euro EUR=EBS, which is down 1.67% against the dollar this year.
But the recent swell of volatility across markets has hit the pound harder than currencies that are lower yielding, such as the yen or the Swiss franc.
Sterling GBP=D3 was up 0.14% on the day at $1.28685.
Futures traders currently hold the biggest bullish bet on sterling in history, according to weekly data from the U.S. markets regulator GBPNETUSD=.
Speculators currently hold a net long position worth $10.77 billion that has almost trebled since the start of this month.
In an environment such as the one this week, when currencies with lower interest rates tend to perform better, sterling has come under pressure.
Broker IG notes that its proprietary retail trader data shows just 37.63% of traders are net-long, with a ratio of 1.66 short traders for every long trader.
In theory, this would suggest the pound has scope for more gains, given the majority of the retail market is short, but IG believes the deterioration in investor sentiment might play a bigger role.
"While a contrarian view to crowd sentiment suggests GBP/USD prices may continue to rise due to the majority being net-short, recent changes in sentiment indicate a potential downward reversal in the current GBP/USD price trend," IG said.
The Bank of England meets next week and markets are currently attaching roughly a 50/50 chance of a rate cut.
This is slightly at odds with a majority of economists polled by Reuters that believes the central bank will deliver a quarter-point cut next week.
It has been harder than usual for investors to work out what the thinking among BoE policymakers might be, given that most have not spoken publicly for more than two months due to rules in the run-up to a July 4 national election.
Investors have been left guessing whether recent higher-than-expected services prices are enough to prevent the central bank cutting rates from their 16-year high of 5.25%.
Graphic: World FX rates in 2023 http://tmsnrt.rs/2egbfVh
Graphic: Trade-weighted sterling since Brexit vote http://tmsnrt.rs/2hwV9Hv
Reporting by Amanda Cooper; Editing by Gareth Jones
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
