Sterling steady at one-month highs as Powell remarks dent dollar
By Amanda Cooper
LONDON, July 10 (Reuters) -The pound held near one-month highs on Wednesday, supported by the belief among investors that U.S. interest rates are set to fall sooner than many had predicted, which dented the dollar.
Two Bank of England policymakers speak later in the day, which may offer the pound more near-term direction.
BoE chief economist Huw Pill and Monetary Policy Committee member Catherine Mann speak at separate events.
The main driver for the sterling/dollar pair on Wednesday came from the dollar side, after Federal Reserve Chair Jerome Powell told lawmakers at his semi-annual testimony the day before that the U.S. is "no longer an overheated economy."
Powell said he did not want to send any signals about the timing of a possible rate action, but investors took his remarks as a sign the central bank is edging closer to its first cut since 2020.
Sterling GBP=D3 was last up 0.16% at $1.2807, having hit a session peak of $1.28455 on Monday, its highest since June 12. It is up 0.4% week-on-week and has gained 1.2% so far in July.
Futures markets show traders are placing a 60% chance of a rate cut at the Bank of England's meeting on Aug. 1, with a cut in September fully priced in. 0#BOEWATCH
As far as sterling is concerned, following the Labour party's widely expected landslide victory in last week's general election, the focus is squarely back on monetary policy, rather than politics.
Thursday's macro calendar includes a reading of economic growth for the three months to May, while next week brings the consumer price index for June.
CPI hit the BoE's 2% target in May, thanks in large part to a drop in food prices.
But a sub-component of service-sector inflation showed price pressures in that part of the economy are still running hot enough to make an August cut less of a done deal.
"We may need to see next week's UK CPI data to obtain new intel, but the UK swaps market price 15 bps of cuts (60% implied) for the 1 August BoE meeting, and 47 bps, or almost two full 25-bp cuts, priced by December," Pepperstone head of research Chris Weston said in a note.
Graphic: World FX rates in 2023 http://tmsnrt.rs/2egbfVh
Graphic: Trade-weighted sterling since Brexit vote http://tmsnrt.rs/2hwV9Hv
Reporting by Amanda Cooper; Editing by Arun Koyyur
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
