Sterling dips, UK wage data muddles BoE outlook
By Amanda Cooper
LONDON, July 18 (Reuters) -The pound dipped on Thursday, but still headed for a fourth weekly gain versus the dollar, after another round of UK data fed into the view that the Bank of England may not have as much scope to cut rates at its August meeting.
Official UK data showed average weekly earnings excluding bonuses - a key gauge of inflation pressure for the BoE - grew by 5.7% in the three months to the end of May compared with a year earlier, in line with median forecasts.
Sterling GBP=D3 was last 0.1% lower at $1.2995, having traded at a session high of $1.30125 right before the wage growth numbers.
"The slight decline in wage growth will be welcome to the Bank of England, after the disappointing services inflation yesterday. There is still some key data to come before the August Monetary Policy Report but the decision is very finely balanced,” Hetal Mehta, head of economic research at St. James’s Place, said.
On Wednesday, the monthly consumer price report showed service-sector inflation, another of the BoE's areas of concern, held at 5.7%, while headline inflation remained at 2%.
Economic growth is also picking up. A report on July 11 showed total British gross domestic product increased by 0.4% in May, after zero growth in April, above forecasts for a rise of 0.2%.
Futures markets are attaching a 40% chance of a quarter-point cut to 5.0% when the BoE meets on Aug. 1, down from 50% at the start of the week and from 60% at the start of July. 0#BOEWATCH
The pound crossed the $1.30 mark for the first time since July last year on Wednesday and is up 2.1% so far this year against the dollar, making it the best-performing major currency of 2024, after last year's 5.3% rise.
In 2023, sterling lost out on the top spot to the Swiss franc CHF=EBS, which gained 9%. But that currency has been under relentless pressure this year, losing 5% in value.
Much of the pound's strength has been driven by a weakening in the dollar, as investors have priced in the prospect of a drop in U.S. interest rates that could materialise as early as September.
Over the coming six months, traders are betting on UK rates dropping to around 4.60%, compared with an estimate of 4.25-4.75% in the United States and above the projected 4.55% in New Zealand, currently home to the highest rates across the G10.
Viewed through the lens of the euro EURGBP=D3, sterling's muscle is evident. The pound has risen 3% in 2024 against the euro to its strongest in nearly two years.
On Thursday, euro/sterling was flat at 84.12 pence.
For now, sterling looks set to remain in a fairly tight trading range, analysts said.
"Sterling has overcome $1.30 and so far trades at one-year highs at $1.3045. Further up beckons the 18 July 2023 peak at $1.3126," IG technical analyst Axel Rudolph said.
Graphic: World FX rates in 2023 http://tmsnrt.rs/2egbfVh
Graphic: Trade-weighted sterling since Brexit vote http://tmsnrt.rs/2hwV9Hv
Reporting by Amanda Cooper; Editing by Sharon Singleton
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
