S&P and Moody's downgrade JetBlue amid $3 bln debt raise, shares sink
Adds comments from Fitch in paragraphs 11-12, updates share movement
By Shivansh Tiwary and Rajesh Kumar Singh
Aug 12 (Reuters) -Ratings agencies S&P and Moody's downgraded JetBlue Airways JBLU.O after the carrier unveiled plans to raise more than $3 billion in debt, majority backed by its loyalty program, TrueBlue.
Shares of the New York-based company plummeted 19%.
JetBlue intends to raise $1.5 billion through a private offering of senior secured notes and an additional $1.25 billion via a term loan, secured by TrueBlue.
It also plans to raise $400 million through a convertible notes offering, primarily to refinance existing debt.
S&P downgraded JetBlue's ratings from "B" to "B-", citing concerns about its financial health.
The agency expects JetBlue's funds from operations to debt ratio — a leverage ratio used to assess financial risk — to remain in the low single digits through 2025, with negative net cash flow from business operations.
Moody's downgraded JetBlue's corporate family rating to "B3" from "B2", stating that restoring the company's operating profit and cash flow to levels that would lead to materially stronger credit metrics would require several years.
It expects the airline to burn $2.2 billion in cash in 2024 and $1.4 billion in 2025.
Leveraging loyalty programs as collateral has become a popular strategy for airlines to boost liquidity, a practice that gained traction during the COVID-19 pandemic.
Delta Air DAL.N and United Airlines UAL.O also previously leveraged their loyalty programs to enhance cash reserves during challenging times.
Fitch Ratings affirmed JetBlue's rating at "B" with a stable outlook, citing "healthy" liquidity and manageable near-term debt maturities.
It, however, warned that a failure to improve profitability and cash flow in near term could result in negative rating actions.
JetBlue has been trying to control costs, including deferring deliveries of 44 new jets from Airbus AIR.PA, reducing its planned capital expenditure by about $3 billion between 2025 and 2029.
Its operations have also been impacted by a powder metal issue with Pratt & Whitney's Geared Turbofan engines, forcing the airline to ground several aircraft.
Reporting by Shivansh Tiwary in Bengaluru and Rajesh Kumar Singh in Chicago; Editing by Tasim Zahid and Shilpi Majumdar
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
