SNB's dovish inflation outlook can temper CHF upside
Sept 26 (Reuters) -The Swiss National Bank delivered a third consecutive 25 bp rate cut, as widely expected, while also leaving its guidance on FX intervention unchanged.
Despite the initial kneejerk move higher in the Swiss franc, the significant downgrades to the bank’s inflation outlook should temper the currency's bounce. They also suggest that rates will not only likely move below neutral, but closer to the zero bound.
As previously noted, SNB President Thomas Jordan estimated that a neutral policy stance is a policy rate of 1%, based on a long-run inflation target of 1% with the neutral rate at 0%. However, with the SNB cutting its 2025 and 2026 inflation forecast to 0.6% and 0.7%, further rate cuts to 0.5-0.75% are likely.
In any case, this should favour leaning against topside in the Swiss franc going forward - keep in mind that among the main reasons for the large downgrades to the inflation outlook was the strength of the currency.
That said, with the BoJ continuing to look at raising rates further, the door remains open for CHF/JPY to head lower. Resistance sits at 171.30 and 172.20, while a close above 172.80 would likely negate downside appetite. Elsewhere, support at 0.8400 for USD/CHF may also continue to provide a floor in the lead up to next week’s U.S. payrolls report.
For more click on FXBUZ
SNB cpi outlook https://tmsnrt.rs/4gIaek3
CHFJPY daily chart https://tmsnrt.rs/3XYYVwL
usdchf daily chart https://tmsnrt.rs/4dqbWUm
(Justin McQueen is a Reuters market analyst. The views expressed are his own.)
</body></html>Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
