Singapore's Temasek has a sticky China problem
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own. Updates to add graphics.
By Anshuman Daga
SINGAPORE, July 10 (Reuters Breakingviews) -There's no hiding for Temasek. The Singapore sovereign investor's portfolio value edged up 1.8% to S$389 billion ($288 billion) in the year to March. That's after dipping in the prior year, but the group's heavy focus on China is a drag. For CEO Dilhan Pillay, it is tricky to pull back from the world's second-largest economy to shore up returns.
Like other global investors, the geographic split of Temasek's assets is changing fast. Its exposure to the Americas at 22% of its portfolio by underlying assets overtook China for the first time in a decade to be second only to Singapore. The share of the People's Republic fell to 19%, 3 percentage points lower than in 2022, but Temasek remains one of the largest institutional investors in the country. By contrast, China accounts for less than 3% of the MSCI All Country World Index .MIWD00000PUS.
A good chunk of Temasek's China exposure is stuck in private investments.Ant is one of them.The Jack Ma-founded fintech giant is worth perhaps a quarter of the $315 billion valuation it flaunted before it tried and failed to float in 2020. Another is a decade-old minority stake in health and beauty company A.S. Watson Group, a unit majority-owned by CK Hutchison 0001.HK. Temasek's subsidiary, PSA, also owns a multi-billion-dollar 20% stake in the Hong Kong-based conglomerate's ports business and has struggled to offload it.
Temasek's public stakes in the country include out-of-vogue tech companies Tencent 0700.HK and Alibaba 9988.HK. And while its holdings in banks such as Industrial and Commercial Bank of China 601398.SS have fared well of late, the state-backed lender is among those bearing the brunt of the country's debt worries. Temasek's Deputy CEO Chia Song Hwee told Breakingviews that "reshaping" the large China portfolio, including focusing on faster-growth sectors, would take time.
Awkwardly, that task is further complicated by Singapore's close financial relationship with its large Asian neighbour. Were Temasek to pare its exposure to China as much as many U.S. funds have done, it would risk a backlash from Beijing. Many in Singapore still believe in China's prospects beyond the short term, and sovereign investors are known for taking a long view. Temasek's hands, though, appear somewhat tied.
Follow @anshumandaga on X
CONTEXT NEWS
Singapore state investor Temasek on July 9 reported a net portfolio value of S$389 billion ($288 billion) for the financial year to the end of March, a 1.8% increase from the previous year.
($1 = 1.3507 Singapore dollars)
Temasek's portfolio value is rising again Temasek's portfolio value is rising again https://www.reuters.com/graphics/BRV-BRV/zjvqynoejvx/chart.png
Temasek's China portfolio holdings decline Temasek's China portfolio holdings decline https://www.reuters.com/graphics/BRV-BRV/gdvzmkbwjpw/chart.png
Editing by Una Galani and Aditya Srivastav
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
