Satellite firm SES to buy Intelsat for $3.1 bln, debt concerns sink shares
SES shares slump to record low
Analysts flag worries around leverage and competition
Synergies expected at 2.4 billion euros(NPV)
Updates shares, adds detail on legal entity being acquired in paragraphs 1-2
By Olivier Sorgho
April 30 (Reuters) -Satellite company SES SESFd.PA has agreed to buy Intelsat S.Afor $3.1 billion in a deal that would create a major European player butraised investor concerns around debt, sending the buyer's shares to a record low.
SES will buy its rival through the purchase of 100% of Intelsat Holdings S.a.r.l equity, the companies said.
European satellite companies have been looking to consolidate to better compete with the likes of Elon Musk's Space X-owned Starlink, and Amazon's AMZN.O Project Kuiper.
While a move to gain scale was welcomed by analysts, concerns it might not do much to close the gap with U.S. rivals, while saddling SES with debt, sent its Paris-listed shares down as much as 16.5%, to their lowest price ever of 4.13 euros.
The new company would have a fleet of more than 100 geostationary Earth orbit (GEO) and 26 medium Earth orbit (MEO) satellites, the two companies said in a statement. That, however, compares with about 5,800 satellites that Starlink has in orbit, according to space.com.
The deal, unanimously approved by the two companies' boards, should close in the second half of 2025 and will be financed by cash and new debt, including hybrid bonds, the companies said.
"The combined entity risks suffering from relatively high leverage, precisely at a time when traditional operators are grappling with escalating cost of debt and diminishing capital returns," analyst Antoine Lebourgeois at Bryan Garnier said.
SES and Intelsat, which emerged from bankruptcy in 2022, had held merger talks before but those collapsed in mid-2023.
Asked what had changed since then, SES' CEO Adel Al-Saleh told analysts that an acquisition was easier to clear from the regulatory point of view than a merger, while Intelsat's emergence from bankruptcy was also a factor.
The new company would be headquartered in Luxembourg, and maintain a significant presence in the United States, the companies' statement said.
The combination will bring synergies estimated at a net present value of 2.4 billion euros ($2.58 billion), they said.
($1 = 0.9318 euros)
Reporting by Olivier Sorgho; Editing by Alex Richardson, Kirsten Donovan and Tomasz Janowski
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
