Rite Aid nears deal on post-bankruptcy financing
By Dietrich Knauth
NEW YORK, May 24 (Reuters) -Pharmacy chain Rite Aid is close to reaching a deal on a post-bankruptcy financing package, with a group of lenders preparing to provide interim financing while the company remains in Chapter 11, attorneys said Friday.
Rite Aid received court approval in late March to begin voting on a bankruptcy plan that would eliminate $2 billion in debt and hand over the company's equity to a group of lenders including investment funds Brigade Capital and HG Vora. But Rite Aid has struggled to finalize some of the deal's details,delaying itsplanned exit from bankruptcy by over a month.
Rite Aid is now close to a final deal with its lenders and expectsto seek court approval of its bankruptcy restructuring in late June, Rite Aid attorney Aparna Yenamandra said at a Friday hearing in bankruptcy court in Trenton, New Jersey.
Yenamandra acknowledged creditors' frustration with the delay, but she said that the exit financing was an "existential issue" that needed to be resolved before anything else.
"The objections are irrelevant if I can't deliver a reorganization," Yenamandra told U.S. Bankruptcy Judge Michael Kaplan.
Rite Aid filed for bankruptcy in October, seeking to address its high debt, close underperforming retail locations, and resolve lawsuits by state and local governments alleging it helped fuel the deadly U.S. opioid abuse epidemic.
The lender group that would take ownership of Rite Aid post-bankruptcy plans to invest additional fundswhile it remains in Chapter 11,while continuing to negotiate details about the company's exit financing package, Yenamandra said.
Some of the open issues include financing fees, compensation for Rite Aid's chief executive officer,and how the exit financing will be divided among lenders.
Rite Aid has proposed paying $47.5 million to its lowest-ranking creditors, but it has not yet determined how much of that amount would go toward settling the opioid lawsuits.
The case is Rite Aid Corporation, U.S. Bankruptcy Court for the District of New Jersey, No. 23-18993.
For Rite Aid: Aparna Yenamandra of Kirkland & Ellis; among others
For Johnson & Johnson: Evan Jones of O'Melveny & Myers
For ACE American Insurance Company: Tancred Schiavoni of O'Melveny & Myers
Read more:
Rite Aid moves ahead on restructuring as sale efforts continue
Rite Aid files for bankruptcy faced with high debt, opioid lawsuits
Reporting by Dietrich Knauth in New York; editing by Nate Raymond
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
