Rate cut signals weigh on forint, crown
WARSAW, July 24 (Reuters) -The forint weakened further on Wednesday after Hungary's central bank cut interest rates and signalled more easing, while the crown also sagged ahead of a Czech policy meeting next week that could see a debate on maintaining a cutting pace.
On Tuesday, the National Bank of Hungary (NBH) delivered its 15th successive rate cut, lowering its base rate by another 25 basis points to 6.75%, in line with a narrow consensus. That brought the total scale of easing to 1,125 bps since May 2023.
NBH deputy governor Barnabas Virag said that one or two further rate cuts expected by economists before the end of 2024 looked realistic. He added that inflation could come in below market expectations in the second half despite somewhat stronger repricing than in the past.
"Yesterday's rate cut is just a confirmation for markets of the current market pricing and will be a trigger for HUF (forint) to weaken," ING analysts said in a note.
By 0923 GMT, the forint EURHUF= was down 0.4% against the euro to 392.05, continuing to retreat from a 1-1/2-month high set on Monday.
ING analysts said that while low summer liquidity could bring surprises, the forint was heading for 394 per euro in the coming days and towards the top end of the 385-400 range which they see it trading within the medium term.
A Budapest-based trader said a poor PMI reading across Europe has caused investor blues and sent the euro lower against the dollar. A firming dollar often signals risk aversion among investors, including towards emerging market currencies.
Meanwhile, the Czech crown EURCZK=, which has been weakening since Monday, hit a five month low before cutting its morning losses and shedding 0.1% to 25.4020 per euro.
The Czech crown is on the defensive after central bank Vice-Governor Jan Frait did not rule out the option of another 50-bp interest rate cut next week despite previous signals the bank would slow its easing pace.
"We believe that debate on a 50-bp cut may be on the table, but we think that in view of more cautious ECB rate cuts..., the CNB will ultimately be more cautious," CSOB analysts said in a note, adding preliminary second-quarter GDP data due just before the rate meeting would provide clearer clues.
In Poland the zloty EURPLN= traded flat at 4.2790 per euro.
Alior Bank analysts noted that the zloty managed to resist Tuesday's increased risk aversion in the markets and traded even. "Nevertheless, current weak market sentiment may put some pressure on the Polish zloty to weaken."
CEE MARKETS | SNAPSHOT | AT 1123 CET | |||
CURRENCIES | |||||
Latest | Previous | Daily | Change | ||
trade | close | change | in 2024 | ||
Czech crown | EURCZK= | 25.4020 | 25.3870 | -0.06% | -2.76% |
Hungary forint | EURHUF= | 392.0500 | 390.5750 | -0.38% | -2.26% |
Polish zloty | EURPLN= | 4.2790 | 4.2785 | -0.01% | +1.53% |
Romanian leu | EURRON= | 4.9700 | 4.9726 | +0.05% | +0.09% |
Serbian dinar | EURRSD= | 116.9500 | 117.0500 | +0.09% | +0.25% |
Note: daily change | calculated from | 1800 CET | |||
Latest | Previous | Daily | Change | ||
close | change | in 2024 | |||
Prague | .PX | 1611.40 | 1618.3600 | -0.43% | +13.96% |
Budapest | .BUX | 73424.33 | 73622.19 | -0.27% | +21.12% |
Warsaw | .WIG20 | 2445.55 | 2445.06 | +0.02% | +4.38% |
Bucharest | .BETI | 18713.72 | 18696.86 | +0.09% | +21.75% |
Spread | Daily | ||||
vs Bund | change in | ||||
Czech Republic | spread | ||||
2-year | CZ2YT=RR | 3.5770 | -0.0360 | +084bps | -1bps |
5-year | CZ5YT=RR | 3.6110 | -0.0390 | +123bps | -2bps |
10-year | CZ10YT=RR | 3.7540 | -0.0310 | +132bps | -3bps |
Poland | |||||
2-year | PL2YT=RR | 5.0930 | -0.0080 | +235bps | +2bps |
5-year | PL5YT=RR | 5.4660 | -0.0670 | +309bps | -5bps |
10-year | PL10YT=RR | 5.6220 | -0.0420 | +319bps | -4bps |
FORWARD | |||||
3x6 | 6x9 | 9x12 | 3M interbank | ||
Czech Rep | CZKFRAPRIBOR= | 4.13 | 3.73 | 3.54 | 4.57 |
Hungary | HUFFRABUBOR= | 6.67 | 6.06 | 5.73 | 6.64 |
Poland | PLNFRAWIBOR= | 5.82 | 5.70 | 5.37 | 5.86 |
Note: FRA quotes | are for ask prices | ||||
************************************************************** |
Reporting by Karol Badohal in Warsaw, Boldizsar Gyori in Budapest and Jason Hovet in Prague; editing by Mark Heinrich
For related news and prices, click on the codes in brackets:
All emerging market news EMRG CEEU CEE/
Spot FX rates
Eastern Europe spot FX EEFX= Middle East spot FX MEFX=
Asia spot FX ASIAFX= Latin America spot FX LATAMFX=
Other news and reports
World central bank news CEN Economic Data Guide ECONGUIDE
Official rates GLOBAL/INT Emerging Diary EMRG/DIARY
Top events M/DIARY Diaries DIARY Diaries Index IND/DIARY
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.