Pound gets a boost from UK consumer spending
By Amanda Cooper
LONDON, Oct 18 (Reuters) -The pound rallied by as much as 0.5% on Friday, after data showed UK consumer spending was surprisingly strong last month, offering some reassurance about the strength of the economy, although the currency was still set for its third weekly drop.
British retail sales unexpectedly rose in September, according to official data which contradicted signs that consumers were downbeat about possible tax rises ahead of the new government's first budget later this month.
Sales volumes increased by 0.3% in September, beating economists' expectations for a monthly 0.3% fall.
"Coming out of a period where elevated inflation led consumers to spend more but receive less, we are thankfully back on a path of seeing higher spending met with higher volumes of goods received," Scope Markets strategist Joshua Mahony said.
"With markets still making up their mind over the likeliness of a rate cut at both November and December BoE meetings, improved spending metrics could see dovish expectations fade somewhat," he said.
The data showed that, combined with stronger gains in July and August, sales rose by 1.9% rise in the third quarter, the joint largest increase since mid-2021.
Sterling GBP=D3, which rose to a session high of $1.307 earlier in the day, was last up 0.2% at $1.3037. Against the euro EURGBP=D3, the pound was up 0.1% at 86.615 pence.
It was still heading for a third weekly drop against the dollar, which has rallied over the last few weeks, as investors have grown increasingly convinced the U.S. economy is holding up well and will not need more large rate cuts to support it.
The Federal Reserve delivered a jumbo 50-basis point cut in September, but signalled no alarm about the outlook for growth, which prompted traders to reduce their bets on another similar move any time soon.
Meanwhile, the Bank of England is expected to cut UK rates at least once more this year, almost certainly in November but with a possibility of a further cut in December. 0#BOEWATCH
But given that inflation has proven more stubborn in Britain than in the United States, particularly in the services sector, and economic activity is not dropping off dramatically, the BoE is likely to be more cautious when it comes to lowering borrowing costs.
As such, the pound has been the best-performing major currency against the dollar so far this year, with a 2.45% gain, compared with a near-1.8% loss in the euro EUR=EBS, or a decline of over 6% in the Japanese yen JPY=EBS.
Graphic: World FX rates in 2023 http://tmsnrt.rs/2egbfVh
Graphic: Trade-weighted sterling since Brexit vote http://tmsnrt.rs/2hwV9Hv
Reporting by Amanda Cooper; Editing by Gareth Jones
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
