Oil prices flat as Middle East conflict counters ample supply outlook
Adds details and updates prices, as of 0646 GMT
By Gabrielle Ng and Nicole Jao
SINGAPORE, Oct 4 (Reuters) -Oil prices were subdued on Friday, but remained on track for strong weekly gains, as investors weighed the prospect of a wider Middle East conflict disrupting crude flows against a well-supplied global market.
Brent crude futures LCOc1 were flat at $77.55 a barrel, as of 0646 GMT. U.S. West Texas Intermediate crude futures CLc1 were little changed at $73.65 a barrel.
Both benchmarks were headed for weekly gains of about 8%.
Bearish bets on oil have found some room to unwind this week amid mounting concerns over potential supply disruptions in the Middle East, along with optimism that China's recent economic stimulus efforts may offer some uplift in demand, IG market strategist Yeap Jun Rong said.
"The question now is whether there will be an actual disruption in crude supplies, and that should keep prices in a waiting game over the weekend," Yeap added.
The U.S. is discussing whether it would support Israeli strikes on Iran's oil facilities as retaliation for Tehran's missile attack on Israel, President Joe Biden said on Thursday, while Israel's military hit Beirut with new airstrikes in its battle against Lebanese armed group Hezbollah.
Biden's comments contributed to a 5% rally in oil prices on Thursday, as Israel weighs its options after its arch-foe Iran launched its largest-ever assault on Tuesday.
"Supply risks are back in focus as tension in the Middle East rises, but we expect the impact to be limited," ANZ analysts said in a note.
While the region accounts for more than a third of the world's oil supply, a direct attack on Iran's oil facilities seems the least likely response among Israel's options, the analysts said.
"Such a move would upset its international partners while a disruption to Iran's oil revenue would likely leave it with little to lose, potentially provoking a more ferocious response."
Concerns over oil supply that drove up prices earlier in the week have also been tempered by OPEC's spare production capacity and the fact that global crude supplies have yet to be disrupted by the Middle East unrest.
Libya's eastern-based government and Tripoli-based National Oil Corp announced on Thursday the reopening of all oilfields and export terminals after a dispute over leadership of the central bank was resolved, ending a crisis that had heavily reduced oil production.
Iran and Libya are both members of OPEC. Iran, which is operating under U.S. sanctions, produced about 4.0 million barrels per day of fuel in 2023, while Libya produced about 1.3 million bpd last year, according to data from the U.S. Energy Information Administration.
Reporting by Gabrielle Ng in Singapore and Nicole Jao in New York; Editing by Jamie Freed and Sherry Jacob-Phillips
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
