Occidental delays CrownRock output goals, turns to debt reduction
Rewrites to include debt, production, context
By Sabrina Valle
HOUSTON, Aug 8 (Reuters) -Occidental Petroleum OXY.N on Thursday said it will focus on cutting debt and catching up with promised production goals before an eagerly anticipated expansion of its cash distribution program.
The U.S. oil producer posted better-than-expected second quarter results on Wednesday, largely due to strong production in Colorado, lower operating costs and onetime strong midstream earnings, which sent shares up 1.54% in afternoon trading.
But the company failed to deliver the expected 170,000 barrels of oil equivalent per day (boepd) from recently acquired assets. Its $12 billion acquisition of producer CrownRock pushed debt levels up, forcing Occidental to put plans to increase its cash distribution program on hold.
The strategy has sent share prices to a "much lower (level) than we believe it should be," Chief Executive Vicki Hollub said during a call with analysts to discuss results. But the company is ahead of schedule to repay the debt and expand returns to investors, she said.
Occidental now needs to deliver on its promised debt reduction and asset sale goals before it can catch up with capital returns delivered by peers, UBS oil analyst Josh Silverstein said in a note.
The company said it plans to cut debt by $3.1 billion by the third quarter, or about 70% of its near-term debt reduction commitment.
Production goals from CrownRock assets will take longer than expected due to weather events and other operational downtime that led to a production rate 14,000 barrels short of the target, Occidental's president for U.S. onshore resources Richard Jackson told analysts.
Occidental had little visibility on CrownRock's production plans and is now adjusting its plans. The company will focus on cutting costs, rather than expanding production beyond the target, he said.
Third-quarter production is expected to increase by about 140,000 boepd to 1.39 million boepd.
Reporting by Sabrina Valle; additional reporting from Seher; editing by Chris Reese and Jonathan Oatis
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
