Not a good backdrop for US 30-year bond auction
Main U.S. indexes rally: Nasdaq leads, up ~2.5%
All S&P 500 sectors green; Tech leads
Euro STOXX 600 index ~flat
Dollar edges up; crude up ~1%; gold up >1%; bitcoin up >8%
U.S. 10-Year Treasury yield edges up to ~3.99%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
NOT A GOOD BACKDROP FOR US 30-YEAR BOND AUCTION
The U.S. Treasury is set to auction $25 billion in 30-year bonds later on Thursday. This follows Wednesday's weak 10-year note auction, which tailed more than 3 basis points (bps), meaning the high yield that was accepted and awarded was higher than the expected rate at the bid deadline.
Analysts say the 30-year auction could very well come out with the same result.
Vail Hartman, U.S. rates strategist, at BMO Capital Markets, writes in a research note, that the last four times a 10-year auction tailed by at least two bps, the following long-bond auction also tailed. He adds that since 2010, only 29% of long-bond refundings managed to stop through -- the high yield goes below the rate forecast for the auction -- when the preceding 10-year new-issue tailed by at least a basis point.
Hartman further lays out factors that could weigh on the auction, such as August being seasonally negative for 30-year bond supply.
"We haven't seen a long-bond auction stop-through during August since 2014. Additionally, only one of the last fifteen August 30-year auctions stopped-through," he adds.
But there could be redeeming factors though, including pretty consistent demand from investors such as pension funds and insurance companies that need to match their liabilities with long-term securities. These investors tend not to be sensitive to interest rate movements.
Hartman also thinks the Treasury's relatively moderate financing estimate for the final quarter of the fiscal year as well as the department's statement saying it does not anticipate increasing coupon auction sizes for at least the next several quarters are helping partly ease supply anxiety, for now.
(Gertrude Chavez-Dreyfuss)
*****
FOR THURSDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
WALL STREET GAINS, CHEERED BY US JOBLESS CLAIMS - CLICK HERE
NASDAQ COMPOSITE: INTERNALLY CHALLENGED - CLICK HERE
EURO ZONE EQUITIES "LESS THAN STELLAR" - PICTET AM - CLICK HERE
BANKS: A GOOD ENTRY POINT? - CLICK HERE
BUY THE DIP ON EUROPE'S AI WINNERS, SAYS MS - CLICK HERE
THAT UNWIND FEELING - CLICK HERE
DOWN (SLIGHTLY) WE GO AGAIN... - CLICK HERE
NO LET UP IN VOLATILITY - CLICK HERE
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
