Nigeria central bank hikes rate further as inflation bites
Rewrites throughout with context, governor and analyst comments
By Elisha Bala-Gbogbo and Chijioke Ohuocha
ABUJA, July 23 (Reuters) -Nigeria's central bank on Tuesday raised its benchmark interest rate for the fourth time this year, as inflation surged to a 28-year high and the naira came under renewed pressure on both the official and parallel markets.
Central Bank of Nigeria Governor Olayemi Cardoso said the rise in the bank's main lending rate to 26.75% from 26.25% NGCBIR=ECI was needed to tackle inflation.
"While monetary policy has been moderating aggregate demand, rising food and energy costs continue to exert upward pressure on price development," Cardoso told a press conference.
Tuesday's decision by the bank's Monetary Policy Committee to hike the rate by 50 basis points comes after increases of 150 bps in May, 200 bps in March and 400 bps in February, its largest in around 17 years.
Analysts polled by Reuters had predicted a 50 bps hike, as inflation rose for the 19th straight month in Africa's most populous nation to 34.19% in annual terms in June NGCPIY=ECI.
"For now, we think that today's decision marks the final act in this hiking cycle," David Omojomolo, Africa economist at Capital Economics, said.
"But there's clearly a risk that further inflation surprises prompt the (central bank) to tighten monetary conditions further, either through outright rate hikes or by tweaking liquidity provision," he said, adding that rate cuts were unlikely until next year.
Last week, President Bola Tinubu's government agreed to raise the minimum wage to 70,000 naira ($44) a month after asking lawmakers to approve 6.2 trillion naira in additional spending to plug shortfalls in this year's budget, possibly stoking inflation further.
Price pressures have been spurred by Tinubu's administration slashing petrol and electricity subsidies and twice devaluing the local naira currency NGN=D1.
Cardoso has indicated that rates will stay high for as long as needed to bring down inflation.
The International Monetary Fund in May maintained its growth forecast of 3.3% for Nigeria's economy for 2024, up from 2.9% last year, citing a pick up in services and trade sectors.
It has welcomed central bank's recent rate hikes to curb galloping inflation and called for a data-driven approach to further rate tightening while urging the bank to build up its forex reserves.
($1 = 1,585.0000 naira)
Reporting by Elisha Bala-Gbogbo, Chijioke Ohuocha and MacDonald Dzirutwe, Writing by Bhargav Acharya
Editing by Bate Felix and Alison Williams
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
