MS says 2025 turning point for EU chemicals, names Akzo as top pick
** Current demand growth in European chemicals lacks near term catalysts, but is set to improve from 2025, supported by interest rates' cuts and lower gas prices, says Morgan Stanley
** MS analysts anticipate 2.7% supply growth on average over the next four years (vs 4.6% over the past four years),
** It adds that combined with higher demand, the growth should lead to higher profits, based on higher utilisation rates and improving margins
** As chemicals companies have faced weak profitability in 2024 and are expected to provide 2025 guidance below consensus, the broker prefers names with high cash generation supported by identifiable growth drivers
** MS ups Wacker WCHG.DE, Lanxness LXSG.DE and Arkema AKE.PA on improved profitability, as the German companies are expected to see recovery in their main segments while the French group should benefit from the lithium batteries (LFP) market share gains within the EV market
** The broker names Akzo Nobel AKZO.AS its top pick, as shares recovery couples with expected growth and the relative low risk profile of the coating business
** It cuts Air Liquide AIRP.PA and Syensqo SYENS.BR to 'underweight', as the latter lacks near term catalysts to balance negative net pricing and the French group is challenged by sluggish customer capex growth
** The Stoxx Europe 600 Chemicals Index .SX4P is down 0.9%, with Air Liquide at the bottom of the index, at -2.2%, while Lanxess leads the risers, at +4.4%
Table summarizing Morgan Stanley's recommandation changes on European chemicals companies
FROM | TO | |
Chemicals Industry | Cautious | In-Line |
AKE.PA | EW | OW |
LXSG.DE | UW | OW |
WCHG.DE | EW | OW |
AIRP.PA | EW | UW |
SYENS.BR | EW | UW |
BASFn.DE | NA | EW |
ELK.OL | NA | EW |
Reporting by Alban Kacher
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
