Hotel executives set sights on empty office buildings as supply lags demand
By Doyinsola Oladipo
NEW YORK, June 5 (Reuters) -Hotel executives are surveying vacant office and residential buildings in prime locations from the U.S. to China to drive supply growth as financing challenges for new construction hinder efforts to maximize buoyant demand.
Hotel supply growth in 2024 is hovering under 1% compared to 30-year averages of 2.5%, but with commercial assets sitting empty around the world, hotel operators are scouting unique conversion opportunities.
"Constriction in the debt markets for new construction, that is causing us all to duke it out for every conversion that presents itself," Marriott CEO Anthony Capuano said at the NYU International Hospitality Industry Investment Conference earlier this week.
Marriott MAR.O, known for its Ritz-Carlton and Sheraton brands, this week announced Project Mid-T in North America, its latest effort to convert existing hotels or commercial assets such as offices into mid-scale hotels at lower costs.
The industry has solid demand growth compared to historically low hotel supply, according to Hilton Worldwide's HLT.N CEO Christopher Nassetta.
"We have to look at different ways to repurpose existing assets," said UK-based IHG Hotels & Resorts CEO Elie Maalouf.
Maalouf warned office-to-hotel conversions aren't easy and may be expensive but with strong travel demand the economics makes sense.
"I think a lot of office buildings don't have a future in hotels because of the floor plates and infrastructure but some will."
Hyatt Hotels H.N CEO Mark Hoplamazian said some office buildings in Europe are becoming B, C or D-rate office buildings but they are in prime locations.
A similar trend is playing out in China but with residential buildings as the country grapples with a property crisis.
"China has an over-building problem, not really in the hotel space, but in the residential and other commercial spaces," Hilton Nassetta said. "They are repurposing them."
Close to 50% of Hilton's Hampton hotel expansion in China are conversions from preexisting real estate, he said.
Reporting by Doyinsola Oladipo in New York; Editing by Sriraj Kalluvila
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
