Here's the BoJ risk to according to FX options
June 13 (Reuters) -The FX volatility upon which FX options thrive is gauged with implied volatility when setting the premium, making implied volatility a risk bellwether for impending events.
Overnight/next day expiry is the shortest duration option and any changes to its implied volatility and subsequent premiums therefore offer a insight to the perceived FX volatility risk attached to major events covered by its expiry, such as Friday's Bank of Japan policy announcement.
Overnight expiry implied volatility saw a justified risk premium increase after including Wednesday's U.S. CPI data and U.S. Fed policy announcement, as both events prompted a reactive increase in actual/realised volatility thereafter, which matched their break-evens. Overnight implied volatility has since retreated in all but JPY-related currency pairs and highlights the impending BoJ threat to JPY FX.
On Thursday in Asia, overnight USD/JPY implied volatility peaked at 18.5, just below the levels seen before the BoJ meetings in January and March, and significantly lower than the 30.0 peak ahead of the April 26 announcement when a policy tweak was anticipated.
At 18.5, the premium/break-even for a simple vanilla straddle is 121 JPY pips in either direction, compared to 10.5 implied volatility and 67 JPY pips premium/break-even before including this week's key events. This indicates that dealers are not complacent about the BoJ risk.
EUR/JPY overnight implied volatility reached 18.0 from 11.0 after including Friday's BoJ, a premium/break-even of 128 JPY pips from 78 JPY pips in either direction, before easing to 16.0 vol/113 JPY pips, since.
Dealers say end-user interest to buy JPY-related FX volatility protection over the BoJ meeting has been tame and there hasn't been a noticeable increase in options to protect against any particular JPY directional move, which shows a lack of expectations for any policy tweak and subsequent JPY reaction.
Related nL1N3IB06S
For more click on FXBUZ
Overnight expiry USD/JPY FXO implied volatility https://tmsnrt.rs/3VGvoXe
EUR/JPY Overnight expiry FXO implied volatility https://tmsnrt.rs/4bY2R5s
(Richard Pace is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
