Growing list of reasons to lean against Swiss franc upside
Oct 7 (Reuters) -The FX reserve data from the SNB for September provides yet another reason to lean against CHF upside.
Reserves increased for the first time since April, up CHF 21.66bln, marking the second largest monthly rise since December 2021. Thus, with the SNB displaying a preference to push against a strong Swiss franc, the bias to fade gains in the currency remains, particularly against the dollar and yen.
Last week, the new SNB Governor, Martin Schlegel, opened the door to further rate cuts, but more importantly did not rule out a return to negative rates.
With inflation undershooting the central bank’s forecast by 0.3 percentage points at 0.8%, not only does this back the case for additional rate cuts but given the limited room for maneuver on the interest rate front, the SNB may have to lean more heavily on intervention. More so when USD/CHF is nearing 0.84, which has provided a floor for the pair.
While an escalation in geopolitical tensions has somewhat curbed the recent pullback in the franc, the bigger picture is that the currency could soon become the funding currency of choice, particularly with the Bank of Japan on course to raise rates further. Therefore, it is not hard to imagine a Japanese policy rate above Swiss rates in the next six months, which should put a limit to CHF/JPY upside.
Consequently, with the SNB showing more activity in FX, rising geopolitical tensiosn fuelling rallies in the Swiss currency would likely provide better levels for CHF bears to enter.
For more click on FXBUZ
CHF FX reserves https://tmsnrt.rs/3YaVTW6
snb inflation vs cpi https://tmsnrt.rs/47YPws9
(Justin McQueen is a Reuters market analyst. The views expressed are his own.)
</body></html>Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
