Gold firms as dollar loses footing following Biden withdrawal
Weak PCE data to keep a July rate cut on the cards - analyst
US PCE data due on Friday
Gold prices scaled an all-time high of $2,483.60 last week
Adds analyst comment and updates prices as of 1021 GMT
By Sherin Elizabeth Varghese
July 22 (Reuters) -Gold prices edged up on Monday as the dollar weakened in response to President Joe Biden's decision to withdraw from the 2024 presidential race, while the market geared up for Friday's U.S. personal consumption expenditures (PCE) data for further clues on the timing of interest rate cuts.
Spot gold XAU= rose 0.2% to $2,404.95 per ounce, as of 1021 GMT, while U.S. gold futures GCcv1 gained 0.3% to $2,406.50.
The dollar eased following Biden's decision on Sunday to abandon his re-election bid, making bullion more attractive to buyers holding other currencies. USD/
The market is now awaiting U.S. gross domestic product data for the second quarter on Thursday, as well as the personal consumption expenditure (PCE) data on Friday. Investors will also focus on comments by Fed Chair Jerome Powell at the conclusion of the Fed’s July 30-31 meeting, with money markets fully pricing in a 25 bps Fed rate cut by September. FEDWATCH
"While we still see two rate cuts by the U.S. Fed, there is a likelihood of a July rate cut if data this week, like the PCE continues to show an economic slowdown," UBS analyst Giovanni Staunovo said.
"We still believe gold has further upside from current levels, (and) target a level of $2,600/oz by the end of the year."
Gold prices scaled an all-time high of $2,483.60 last week on increased chances of U.S. interest rate cuts this year.
Lower interest rates reduce the opportunity cost of holding non-yielding bullion.
"We have seen a substantial increase in speculative holdings in gold futures/options in recent weeks. There is, however, still room to see an increase in ETF holdings, which requires clarity on a rate cut by the US Fed in our view," Staunovo added.GOL/ETF
Spot silver XAG= fell 0.6% to $29.09 after falling nearly 5% last week. Platinum XPT= slipped 0.8% to $955.23 while palladium XPD= rose 0.7% to $912.44.
Spot gold price in USD per oz https://reut.rs/3y893sQ
Reporting by Sherin Elizabeth Varghese in Bengaluru
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
