Glencore holding 25,000 T of zinc stocks after Zhairem ramp-up
By Pratima Desai and Julian Luk
LONDON, Aug 7 (Reuters) -Glencore has built up 25,000 metric tons of unsold zinc because of the expansion and ramp-up of its Zhairem operation, part of its Kazzinc business in Kazakhstan, the company said on Wednesday during a briefing call.
"We've had a buildup in some inventory, particularly in Kazakhstan in our zinc business, so we've produced about 25,000 tonnes more than we sold ... Stocks will stay around the 25,000 level," said Glencore's chief financial officer, Steven Kalmin.
"(Zhairem) is in quite a remote area and it's quite a distance from the processing facilities," he said. "Some of it is exported in concentrates to China ... There's a bottleneck in terms of rail cars and customs and clearing."
Glencore, with smelters in Spain and Canada, expects its 2024 zinc unit cost to rise significantly from 5 cents per lb to 18.6 cents per lb, according to a July release.
It cited the impact of lower treatment charges (TCs), a key source of income for zinc smelters, which typically fall when zinc concentrate supplies are tight.
An unprecedented shortage of mined zinc concentrates due to disruptions and delays has led to the collapse of TCs since the start of 2024.
Zinc TCs SMM-ZNCONC-IMP flipped to negative this month for the first time ever, meaning smelters have to pay instead of being paid for turning concentrates to zinc.
But improved byproduct gains, including precious metals and copper, will help Glencore offset the impact of lower TCs during the period, as gold, silver and copper prices all rallied in May.
"We will actually see a 2-3% reduction year-on-year in our zinc unit cost in zinc, quite a bit of that is to do with lower power prices, particularly in Europe, having been at extreme levels through '22 and into early '23, given scarcity and energy prices back then," Kalmin said.
Over the past five years, Glencore’s zinc production has shrunk, following sales of its shares of zinc projects in Bolivia and Peru.
Glencore's own sourced zinc production was at 417,500 tons in the first half in 2024, down 22% from same period in 2019.
Reporting by Pratima Desai and Julian Luk in London
Additional reporting by Felix Njini in Johannesburg, South Africa
Editing by Matthew Lewis
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
