G20 agrees to tackle taxation of the super-rich, but forum not yet decided
By Bernardo Caram and Marcela Ayres
RIO DE JANEIRO, July 26 (Reuters) -The first-ever joint declaration by G20 finance leaders vowing to cooperate on effectively taxing the world's largest fortunes on Friday papered over deeper disagreement about the right forum to advance the agenda.
Finance ministers and central bankers from the Group of 20 major economies agreed to reference fair taxation of "ultra-high-net-worth individuals" in both their joint communique and a separate declaration on international tax cooperation on Friday.
"We will seek to engage cooperatively to ensure that ultra-high-net-worth individuals are effectively taxed," said the final draft of the G20 ministerial declaration in Rio de Janeiro, seen by Reuters.
However, fault lines have already emerged about whether to do that in talks at the United Nations or via the Organization for Economic Cooperation and Development (OECD), a group of wealthier democracies founded by U.S. and European allies.
U.S. Treasury Secretary Janet Yellen told Reuters on the sidelines of the G20 meeting that she believes the OECD, which shepherded negotiations for a global two-part corporate tax deal for the past three years, is better placed to handle such talks.
"We don't want to see this shifted to the UN," Yellen said, adding that the OECD "is a consensus-based organization. We've made a huge amount of progress, and the UN doesn't have the technical expertise to do this."
Major developing nations have already bristled at that approach, according to an official familiar with the matter, who said Brazil should use its G20 presidency to advance discussion at both the UN and OECD.
Some of the most vocal advocates of a global minimum tax on billionaires, including Nobel laureate Joseph Stiglitz, insisted that the UN was the proper forum for global tax cooperation.
"We call on G20 leaders to align with the progress being made at the UN and establish a truly democratic process for setting global standards on taxing the ultra-rich," said Oxfam International's Tax Policy Lead Susana Ruiz.
"Entrusting this task to the OECD — the club of mostly rich countries — would simply not be good enough," she added.
Brazilian Finance Ministry official Guilherme Mello, said that the UN Framework Convention on International Tax Cooperation represented a victory for the developing nations of the "Global South" who seek a venue where they are better represented, as most countries are not members of the OECD.
Still, Mello recognized both the OECD and the UN as legitimate forums, and he said an ongoing discussion of how to effectively tax the super-rich is progress, whatever the forum.
"The shape this will take depends on many dialogues that will be held," he added.
Some observers remained skeptical about the chances for a global "billionaire tax" targeting the world's largest fortunes.
European officials pointed out that not even the 27-nation European Union has power of taxation as a bloc. Although France lent early support to a global minimum wealth tax, Germans have offered stiff resistance.
"It seems that it might be very difficult to bring this forward," said one European official at the G20 meetings.
Reporting by Bernardo Caram, Marcela Ayres, David Lawder and Jan Strupczewski in Rio de Janeiro
Editing by Brad Haynes and Diane Craft
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
