FX options wrap - FX outlook shifts after U.S. jobs
There has been a mild shift in sentiment since Friday's mixed U.S. jobs data lowered the probability of a 50bps U.S. Federal Reserve rate cut on Sept 18.
Demand and premium for FX options to protect against near-term FX volatility and USD weakness was strong ahead of Friday's mixed U.S. jobs data, but it has been quick to revert lower since, despite the impending U.S. CPI data.
EUR/USD topside momentum fades with 1-month expiry 25 delta risk reversals falling back towards neutral from 0.2 EUR put/USD call on Friday, while benchmark 1-month expiry implied volatility is 5.7 from 6.3.
FX options were never really betting much on GBP/USD topside. One-month expiry risk reversals were unable to hold a brief and long-term high topside strike premium when spot peaked at 1.3266 on Aug 27, with the contract retaining a small downside strike premium since. Benchmark 1-month expiry implied volatility slips to 6.8 from 7.3.
USD/JPY was primed for a 140.00 barrier breach post NFP and although the timing has since been pushed back, option trade flows and downside strike premiums suggest the 140.00 level is still seen as vulnerable. USD/JPY 1-month expiry implied volatility rallied 11.9 to 13.75 last week and trades in the mid 12's since - retaining a solid premium to its G10 FX peers and highlighting its stronger correlation to the USD and wider risk sentiment.
The FX volatility risk premium for Wednesday's U.S. CPI data is far below that seen before Friday's NFP, which should give larger FX option strike expiries and related hedging flows greater rein within current ranges this week.
For more click on FXBUZ
1-month expiry FXO implied volatility https://tmsnrt.rs/4ggzFsU
1-week expiry FXO implied volatility https://tmsnrt.rs/4dXguTm
GBP/USD 1month FXO 25 delta risk reversal https://tmsnrt.rs/3MAMCjs
(Richard Pace is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
