French left outflanks the right
By Wayne Cole
July 8 (Reuters) -A look at the day ahead in European and global markets from Wayne Cole.
All the hand-wringing about a far-right victory in France looks to have been premature, with polls suggesting the leftist New Popular Front alliance gained the most seats, though well short of a majority.
Polling agencies - which are generally accurate - forecast the left would get 184-198 seats in the 577-seat assembly, with President Emmanuel Macron's centrist alliance at160-169 and Marine Le Pen's nationalist, eurosceptic National Rally (RN) and its allies on 135-143.
Analysts assume Macron will try to govern with the cooperation of the left, though exactly what that will look like in practice is uncertain.
The crunch will come in the autumn when the new government has to present the 2025 budget, and analysts suspect it will do little to address France's fiscal deficit and a debt load worth 112% of GDP.
That outlook tempered the initial relief that the far right did not take power, and left the euro down around 0.1% at $1.0826 EUR=EBS. French bond futures were also a fraction lower, with the market reaction limited so far.
Equities were generally underpinned by a growing confidence the Federal Reserve will cut rates in September following the soft June payrolls report.
Futures 0#FF: now imply a 76% chance of an easing on Sept. 18, with 53 basis points of easing priced in for this year, up from around 40 basis points a month ago. FEDWATCH
Fed Chair Jerome Powell will have chance to offer his outlook when he appears before Congress on Tuesday and Wednesday, while several other Fed officials are speaking this week.
Earnings season also kicks off this week with JPMorgan Chase JPM.N, Citigroup C.N and Wells Fargo WFC.N reporting on Friday. PepsiCo PEP.Oand Delta Air Lines DAL.N also report.
The S&P 500 is trading at about 21 times forward earnings estimates, but if the top 10 stocks by market value are excluded that figure drops to 16.5 on average for the rest of the index.
Key developments that could influence markets on Monday:
- Bank of England Monetary Policy Committee member Jonathan Haskel gives a speech
- Spain's Economy Minister Carlos Cuerpo to speak at Europa Press event
- German trade figures for May, Euro Zone Sentix Index for July
Graphic: Spread between yields of French and German 10-year bonds https://reut.rs/3XSrdsW
U.S. inflation seen nudging higher https://reut.rs/3RUlgIq
U.S. banks kick off earnings season https://reut.rs/4bxuwZY
By Wayne Cole; Editing by Christopher Cushing
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
