Fortescue job cuts come ahead of expected spending ramp up on decarbonisation
Adds analyst comments, details from paragraph 6
MELBOURNE, July 18 (Reuters) -Fortescue shares FMG.AX slipped on Thursday as trading reopened following news of sweeping job cuts and that it was unlikely to meet a production target of 15 million tonnes of green hydrogen by 2030.
The world's fourth-biggest iron ore miner embarked on a major expansion in late 2020 to turn itself into a green energy giant, based on a view that hydrogen from renewable power sources would become a major source of green energy.
But with high power prices in Australia and strong demand yet to take shape, Fortescue will reduce about 700 jobs, or 4.5% of its global workforce, it said on Wednesday.
"We are very committed to green hydrogen, but we probably are not going to get there," a Fortescue spokesperson told Reuters on Thursday. "That really comes down to the price of power and policy settings here in Australia."
However, Fortescue remains committed to its green hydrogen projects overseas, in Norway, Brazil and Arizona, she said.
"I don't think the market ever believed that target was achievable, but there were worries they would overspend," said Barrenjoey analyst Glyn Lawcock.
Fortescue has guided a cumulative spend of $6.2 billion to meet its decarbonisation targets by the end of the decade, but has only spent around $300 million per year so far, which suggests it is facing a step up in spending, he said.
As such, reduced headcount may relieve investors' concerns about capital and operating expenditure in the next financial year, Lawcock added.
Fortescue has aggressive decarbonisation targets of zero direct and indirect emissions by 2030 and achieving carbon neutrality including the emissions of its customers by 2040.
More than half of Fortescue's redundancies would be in Australia, where Fortescue employs the majority of its workforce, coming mostly from white-collar jobs, the Fortescue spokesperson said.
The miner, which has faced a revolving door of executives in its green energy division in particular, also appointed on Wednesday acting Chief Financial Officer Apple Paget as its permanent group finance chief.
Fortescue will report its quarterly production on July 25 and its full year results on Aug. 28.
Reporting by Melanie Burton; Editing by Stephen Coates
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
