Forint hits 3-week low, crown weak after GDP disappoints
PRAGUE, July 30 (Reuters) -The forint hit a three-week low on Tuesday after data showed Hungary's economy contracted on a quarterly basis last quarter while the crown continued to limp into a Czech rate decision this week amid some remaining bets rate cuts might not slow.
A weaker dollar gave some support, with investors braced for the start of the U.S. Federal Reserve's two-day policy meeting where they are expected to hold rates steady but open the door to policy easing as early as September - something that could aid central Europe's currencies.
Hungary's forint EURHUF= touched its lowest since July 9 and had weakened by 0.3% to the euro to 394.7 by 0835 GMT.
Preliminary Hungarian data showed the economy contractedon a quarterly basis in the second quarter, for the first time since the start of 2023, as weak demand from European trade partners held back recovery.
"The forint's underperformance (in central Europe) is easily attributable to this morning's GDP data," Zoltan Arokszallasi, an analyst at MBH Bank said.
Economies are counting on a rebound in consumer demand - now that inflation surges from past years have subsided - to propel an economic recovery this year, although manufacturers' struggles weighed heavily in the last quarter.
A similar picture was seen in the Czech Republic where growth was below forecasts.
The crown EURCZK= was little changed at 25.42 to the euro, just above a five-month low of 25.453 hit last week.
All analysts in a Reuters poll last week expected the central bank to slow its interest rate cuts and deliver a 25-basis-point reduction on Thursday.
But low inflation and comments from one central banker about not ruling out another 50-bp cut have weighed on the crown. Markets also continue to price in a chance of a bigger-than-25 bps cut.
"(The rate decision) is still not a done deal" for markets, one trader said.
Elsewhere, the Polish zloty EURPLN= gained 0.3% as the currency traded at 4.28 to the euro, paring Monday's losses.
"The EUR/PLN exchange rate remains in the 4.25-4.30 range... the valuation of the zloty against the euro should remain relatively stable," Bank Millennium said in a note.
"Globally, the event will be the Fed meeting. Although we do not expect any changes in interest rates by the Federal Reserve, its message will be important for the September meeting... however, the reaction of the zloty to the Fed's narrative will be limited."
CEE MARKETS | SNAPSHOT | AT 1035 CET | ||||
CURRENCIES | ||||||
Latest | Previous | Daily | Change | |||
trade | close | change | in 2024 | |||
EURCZK= | Czech crown | EURCZK= | 25.4170 | 25.4100 | -0.03% | -2.82% |
EURHUF= | Hungary forint | EURHUF= | 394.7000 | 393.4000 | -0.33% | -2.92% |
EURPLN= | Polish zloty | EURPLN= | 4.2835 | 4.2950 | +0.27% | +1.42% |
EURRON= | Romanian leu | EURRON= | 4.9748 | 4.9736 | -0.02% | -0.01% |
EURRSD= | Serbian dinar | EURRSD= | 117.0100 | 117.0800 | +0.06% | +0.20% |
Note: daily change | calculated from | 1800 CET | ||||
Latest | Previous | Daily | Change | |||
close | change | in 2024 | ||||
.PX | Prague | .PX | 1601.93 | 1598.5000 | +0.21% | +13.29% |
.BUX | Budapest | .BUX | 73383.59 | 73745.69 | -0.49% | +21.06% |
.WIG20 | Warsaw | .WIG20 | 2422.05 | 2419.12 | +0.12% | +3.37% |
.BETI | Bucharest | .BETI | 18585.06 | 18513.49 | +0.39% | +20.91% |
Spread | Daily | |||||
vs Bund | change in | |||||
Czech Republic | spread | |||||
CZ2YT=RR | 2-year | CZ2YT=RR | 3.5600 | -0.0170 | +096bps | -2bps |
CZ5YT=RR | 5-year | CZ5YT=RR | 3.6020 | -0.0190 | +130bps | -2bps |
CZ10YT=RR | 10-year | CZ10YT=RR | 3.7260 | -0.0340 | +136bps | -4bps |
Poland | ||||||
PL2YT=RR | 2-year | PL2YT=RR | 5.0180 | -0.0140 | +242bps | -2bps |
PL5YT=RR | 5-year | PL5YT=RR | 5.3980 | -0.0700 | +310bps | -7bps |
PL10YT=RR | 10-year | PL10YT=RR | 5.5910 | -0.0370 | +322bps | -4bps |
FORWARD RATE AGREEMENTS | ||||||
3x6 | 6x9 | 9x12 | 3M interbank | |||
Czech Rep | CZKFRAPRIBOR= | 4.06 | 3.72 | 3.43 | 4.56 | |
Hungary | HUFFRABUBOR= | 6.53 | 5.85 | 5.42 | 6.61 | |
Poland | PLNFRAWIBOR= | 5.82 | 5.67 | 5.36 | 5.86 | |
Note: FRA quotes | are for ask prices | |||||
************************************************************** |
Reporting by Boldizsar Gyori in Budapest, Jason Hovet in Prague and Karol Badohal in Warsaw; Editing by Bernadette Baum
For related news and prices, click on the codes in brackets:
All emerging market news EMRG CEEU CEE/
Spot FX rates
Eastern Europe spot FX EEFX= Middle East spot FX MEFX=
Asia spot FX ASIAFX= Latin America spot FX LATAMFX=
Other news and reports
World central bank news CEN Economic Data Guide ECONGUIDE
Official rates GLOBAL/INT Emerging Diary EMRG/DIARY
Top events M/DIARY Diaries DIARY Diaries Index IND/DIARY
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.