European insurers enjoy big profits after premium hikes
By Carolyn Cohn, Tom Sims and Yadarisa Shabong
LONDON, Aug 8 (Reuters) -Several European insurers recorded bumper first-half profits on Thursday, as customers burnt by a pandemic, war and a pick-up in natural catastrophes in recent years continue to face higher premiums on policies.
Higher interest rates have also given insurance investment portfolios a boost, industry sources say.
Germany's Allianz ALVG.DE beat forecasts with a 7.5% rise in second-quarter net profit and said it was on track to meet its full-year target, while Zurich Insurance ZURN.S posted record profit and said it would likely exceed its 2025 targets.
German reinsurer Munich Re MUVGn.DE also said it may exceed full-year guidance, and shares in Lloyd's of London insurer Beazley BEZG.L hit record highs after its pretax profit nearly doubled and it lifted its outlook. Peer Lancashire LRE.L also reported earnings that analysts said topped expectations.
"Market conditions have remained more favourable than anticipated and we observe today many opportunities to profitably grow the business," Zurich chief executive Mario Greco said.
Insurers and reinsurers - who insure the insurers - faced unexpected claims as a result of the COVID-19 pandemic, wars in Ukraine and Gaza, and historically high losses from storms, hurricanes and wildfires.
After the initial bruising, many insurers raised premiums and axed policies that left them uncomfortably exposed to infectious diseases or places damaged by war, fire or flood.
Such moves have left many facing fewer costly claims and better positioned for any positive surprises.
Global commercial insurance rates rose for 26 straight quarters before steadying in the second quarter of this year, according to insurance broker and risk adviser Marsh MMC.N.
"The claims experience in the first half of the year was better than we had anticipated," Beazley CEO Adrian Cox told Reuters.
Beazley's pretax earnings were 74% above the consensus forecast, according to Jefferies analysts, fuelling a 12% jump in the FTSE-100 insurer's share price.
Higher interest rates have also improved insurers' investment positions, after punishing years of ultra-low or negative rates in the wake of the global financial crisis.
The pandemic has also increased demand for life insurance, industry sources say.
Insurers and reinsurers are retaining some caution, however.
Munich Re Chief Executive Officer Joachim Wenning was only prepared to say his firm was "somewhat more likely" to beat its full-year target after a strong first half, although it was being deliberately conservative.
"Who knows what the hurricane season will bring?" he said.
This year's U.S. hurricane season is predicted to be very active. Tropical Storm Debby inundated coastal Georgia and South Carolina with a deluge of rain this week.
Concern about natural catastrophe losses hit Zurich's share price, despite its better than expected financial performance, taking shares down 3%. Allianz shares rose 1.2%, Munich Re was off 0.8% and Lancashire dropped 2.3%.
Recent market volatility is also causing pause for thought, with Allianz CEO Oliver Baete calling public debt levels "really scary".
Writing by Carolyn Cohn; Editing by Sinead Cruise and Mark Potter
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
