European banks rise as UniCredit's move on Commerzbank lifts M&A prospects to forefront
By Gianluca Lo Nostro, Philippe LeroyBeaulieu
Sept 12 (Reuters) -Shares in European banks continued their upward trend on Thursday, mostly driven by the read-across from UniCredit's CRDI.MI sweep to buy a 9% stake in Germany's Commerzbank CBKG.DE a day earlier.
The banking sub-index .SX7P of the pan-European STOXX 600 was 1.9% higher by 1010 GMT, as analysts flagged increased prospects for mergers and acquisitions (M&A) in the sector.
ABN Amro ABNd.AS was leading the gains with a 4 rise after the Dutch government reduced its stake in the country's second-largest lender to 40.5% from 49.5% on Wednesday. Italy's Banco BPM BAMI.MI and France's Societe Generale SOGN.PA also saw their shares rise by 3.7% and 2.7% respectively.
All three are seen as potential subjects for further M&A, analysts said.
ING said in a research note that Unicredit's expansion abroad could spark interest in smaller European banks such as ABN, while J.P.Morgan wrote that banks historically viewed as M&A targets were likely to see a boost to their valuations.
UniCredit might still be open to M&A within its domestic market, J.P.Morgan said, highlighting the Italian lender's past interest in smaller rival BPM.
Societe Generale is another acquisition candidate, according to J.P.Morgan and Morningstar analysts.
"The market views SocGen and ABN Amro as takeover targets. They trade at discounts to their peers, making them more affordable options, and the absolute size of their market value makes them digestible for potential acquirers," Morningstar analyst Johann Scholtz said.
The Commerzbank transaction could trigger a series of unprecedented takeovers within the industry as European banks find themselves in a strong cash position after years of rising interest rates, and with their shares trading at multi-year highs.
However, varying regulations and stringent labour laws may impede cross-border mergers in the fragmented EU banking sector. Past M&A deals in Europe were usually executed in crisis situations, leading to slower consolidation among credit institutions.
"We need structural change in Europe with its 4,900 banks and 1,300 in Germany alone, reiterating our constructive view on the banking sector," J.P.Morgan said.
Reporting by Gianluca Lo Nostro and Philippe Leroy Beaulieu in Gdansk; editing by Milla Nissi
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
