Egypt stock market, currency slide as global selloff hits
By Patrick Werr
CAIRO, Aug 5 (Reuters) -Egypt's stock market and currency slid on Monday, hit by a global equity sell-off and regional political tension and concerns about government finances, bankers and analysts said.
Foreign investors sold Egyptian pound treasury bills and converted the proceeds to dollars to move to safer havens, the analysts and bankers said.
"Global markets are currently repricing sharply on speculation around deeper than expected Fed rate cuts and rising geopolitical risk in the Middle East, but frontier markets like Egypt are showing relative resilience, despite being somewhat affected," said Farouk Soussa of Goldman Sachs.
The benchmark stock exchange EGX30 indicator dropped by 2.33% to 27,841, while the Egyptian pound weakened by one percent to 49.20 to one dollar.
More than $1 billion changed hands in the interbank foreign exchange market as banks sought to provide dollars to investors seeking to pull funds out of Egypt, one banker said.
Foreigners invested billions of dollars in the treasury market after Egypt sold the development rights to the prime Ras El Hekma region on the Mediterranean coast for $35 billion in February and signed an $8 billion financial support package with the International Monetary Fund in March.
"I think it is not more than 10% that has left," a second banker said of outflows from Egyptian treasuries.
The IMF package involved a steep devaluation in the Egyptian pound's exchange rate and a pledge to let it move freely against other currencies.
"The economy still faces significant challenges and is just starting the rebalancing process," said Monica Malik of Abu Dhabi's ADCB.
Stock markets in the Gulf tracked Asian shares lower on Monday on fears that the United States could be heading for recession as concerns heightened that missile exchanges between Israel, Iran and Hezbollah risked a possible widening of conflict in the region.
"The global sell-off is also resulting in a reallocation of capital into safe-haven assets," Malik added.
James Swanston of Capital Economics said the recent large capital inflows made Egypt more vulnerable to a sell-off.
"If anything, the positive is that the weakness of the pound today is reflective of officials allowing the currency to be free floating and not intervening."
Reporting by Patrick Werr; Editing by Kirsten Donovan
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
