Don't call it a rotation
STOXX 600 up 0.5%
Luxury rebounds
NatWest higher after earnings
Wall St futures jump
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com.
DON'T CALL IT A ROTATION
Much has been talked about the rally broadening out and a rotation out of mega-cap tech into other underperforming areas of the market, such as small caps. But Capital Economics doubts this is the start of a bigger shift in U.S. stocks.
The trigger for the recent outperformance in small caps began after lower-than-forecast consumer price figures from the U.S. triggered a repricing of expectations for Fed rate cuts, with markets now fully discounting a move in September 0#FEDWATCH.
Meanwhile large-cap tech, which had driven the recent rally in U.S. markets to record highs, has struggled, with some concerns they were "priced to perfection" coming into earnings season, Capital Economics says.
Tesla and Alphabet kicked off earnings from the so-called "Magnificent 7" this week, tumbling 12% and 5%, respectively.
But Capital Economics remains positive and sees a rise to 7,000 in the S&P 500 by the end of 2025, implying almost 30% upside.
"In our opinion, a sustained and substantial rotation in the U.S. stock market won't begin until shortly before the bubble in it bursts," Capital Economics chief markets economist John Higgins says. He expects that to happen in 2026, once the S&P's valuation reaches dotcom era levels.
In his central scenario, Higgins expects the rally to spread to other sectors but still sees IT leading the pack.
"Although we envisage the rally broadening out, like it did in the second half of the 1990s, a rising tide that lifts most boats is not the same thing as a rotation," he adds.
(Samuel Indyk)
*****
FOR EARLIER LIVE MARKETS POSTS
MARKETS REACTING TO RECESSION THAT ISN'T THERE CLICK HERE
EARNINGS HELP EUROPEAN INDEXES CLICK HERE
BUSY BUSY CLICK HERE
STOCKS ON FIRMER FOOTING AFTER WILD WEEK CLICK HERE
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
