Dollar weakness helps pound and euro, elections in focus
Updates at 1100 GMT
By Alun John and Brigid Riley
LONDON/TOKYO, July 4 (Reuters) -The pound and the euro gained against the dollar, after weak U.S. economic data sent the greenback lower on Wednesday and as voting began in Britain and the French election neared.
Sterling was last at $1.2757, up 0.1%, on Thursday after gaining 0.46% the previous day and touching a three-week high, while the euro was at $1.0801, up 0.1%1 after a gain of 0.4% on Wednesday and reaching a three-week top. GBP=D3, EUR=EBS
The pound is now up on the year against the dollar, making it the best performing G10 currency in 2024.
The dollar fell on softer-than-expected U.S. economic data on Wednesday, including a weak services report and ADP employment report, depicting a slowing economy, after a rise in initial applications for unemployment benefits last week.
"The data is feeding expectations that maybe the labour market is weakening and the Fed will be able to cut rates later in the year," said Jane Foley, head of FX strategy at Rabobank.
Markets now see nearly 50 basis points of Federal Reserve interest rate cuts in 2024, most likely starting with a 25-basis-point move in September and a second by year-end, bets which also brought down U.S. Treasury yields. US/
The most important monthly U.S. labour market data, non-farm payrolls, due on Friday, is expected to show an increase of 190,000 jobs in June after a rise of 272,000 in May, a Reuters poll of economists showed.
U.S. markets are closed on Thursday for the July 4 holiday.
British voters began to go to the polls on Thursday and look set to elect Labour Party leader Keir Starmer as the next prime minister, sweeping Rishi Sunak's Conservative Party out of office after 14 often turbulent years.
Foley attributed two main reasons for the limited market reaction to the calling of elections and campaigning drama.
"Firstly, Labour has been consistently above (the Conservatives) in opinion polls for some time, so there has been no shock," she said.
"The second reason is Keir Starmer and Rachel Reeves have done quite a good job at convincing investors and the electorate that they have moved the party into the centre ground."
Reeves is the Labour Party's finance policy chief.
Analysts also pointed to more uncertainty about the French elections, with a run-off set for Sunday.
Market nerves have eased somewhat and the closely watched gap between German and French 10-year yields has narrowed to less than 70 basis points having been above 80 bps ahead of the first round of voting last week. DE10FR10=RR GVD/EUR
Francesco Pesole, FX strategist at ING, said this was due to numerous centre and left-wing candidates dropping out of three-way runoffs to curb prospects for Marine Le Pen's right-wing Naitonal Rally party.
"This raises the chances of a hung parliament, which appears a more desirable outcome for markets as it limits the chances of aggressive spending manoeuvres," he said.
However, he added, "Our rates team continues to call for structurally wider French spreads and we expect that to weigh on the euro throughout the summer."
YEN WATCH
The beleaguered Japanese yen, which failed to gain much traction on Wednesday, strengthened, with the dollar down 0.43% at 161.02 yen. JPY=EBS
The yen was, however, still not far from a trough of 161.96 per dollar hit in the previous session, its lowest since December 1986, with fundamentals stacked against it.
Traders were preparing for possible Japanese government currency intervention with U.S. markets off for the July Fourth holiday.
Tokyo's previous two rounds of yen buying came at illiquid points in the global trading day or holiday-thinned trading.
However, the hurdle for intervention may be higher at this stage, said Marito Ueda, general manager of the market research department at SBI Liquidity Market.
"The Ministry of Finance is saying the trigger for intervention is not the level, but if there are excessive moves. It's hard to step in, since current moves don't fall into that category."
World FX rates https://tmsnrt.rs/2RBWI5E
Reporting by Brigid Riley in Tokyo and Alun John in London; Editing by Jamie Freed, Clarence Fernandez and Alexander Smith
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
