Could Powell offer a hawkish surprise at Jackson Hole?
Main U.S. indexes edge green
Comm Svcs leads S&P 500 sector gainers; Industrials down most
Euro STOXX 600 index up ~0.3%
Dollar lower; crude down ~1.5%; gold up ~1.5%; bitcoin up ~2.5%
U.S. 10-Year Treasury yield edges down to ~3.91%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
COULD POWELL OFFER A HAWKISH SURPRISE AT JACKSON HOLE?
Federal Reserve Chair Jerome Powell is likely to indicate that a rate cut is coming in September in an expected speech at next week’s Jackson Hole symposium, but a more hawkish message could surprise markets, according to Bank of America.
“The risk is more hawkish Fed communications. If Powell does not signal a rate cut at the Sept FOMC meeting or suggests that large scale rate reductions are off the table, we expect a meaningful bear or twist flattening of the UST curve,” BofA interest rate analysts including Mark Cabana said in a report.
This would happen as front-end Treasury yields rise due to the falling probability of aggressive Fed rate cuts. Longer-dated yields could rally, meanwhile, on risk-off flows, the bank said.
Traders have reduced bets that the U.S. central bank will cut rates by 50 basis points in September following a surprise increase in shelter costs in this week’s consumer price report for July. Strong retail sales data for last month has also helped to offset concerns about an impending U.S. recession.
But “the market likely does not expect explicit pushback on possibility of 50bps,” BofA said. “If Powell speaks, the rates market likely anticipates a message that suggests a rate cut will be appropriate at the next meeting (if inflation progress holds) but that the size & pace will be determined by incoming inflation & activity data. The market has well priced this outcome & these signals are unlikely to surprise.”
In the event of a hawkish surprise, BofA recommends investors buy the dip as “economic data is moderating & the Fed's next move will be a cut.” The bank says to "nibble" when 10-year yields are above 4% and shift long at 4.15%-4.25%. It also says to lighten up when the yields fall to 3.5%-3.75%.
(Karen Brettell)
*****
FOR FRIDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
WHAT, ME WORRY? HOUSING STARTS/BUILDING PERMITS, UMICH - CLICK HERE
S&P 500, NASDAQ ATTEMPT TO RISE FOR A SEVENTH-STRAIGHT DAY - CLICK HERE
BENCHMARK TREASURY YIELD: IS THE CLOUD NOW A CEILING? - CLICK HERE
FRENCH ASSETS STILL WEAK AFTER MACRON'S ELECTION GAMBLE - CLICK HERE
GILTS AND THE POUND COULD DROP FURTHER - CLICK HERE
STOXX SET FOR BIGGEST WEEKLY GAIN IN THREE MONTHS - CLICK HERE
EUROPE HEADS FOR BUOYANT END TO THE WEEK - CLICK HERE
GROWTH FEARS FADE AS QUICKLY AS THEY COME - CLICK HERE
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
