Could a union halt production at the world's biggest copper mine?
Escondida union unafraid to push hard in pay talks
44-day strike in 2017 drove up copper prices
Cashed up union stronger now than in 2017
By Fabian Cambero and Alexander Villegas
SANTIAGO, Aug 13 (Reuters) -A powerful workers union behind a strike at BHP's BHP.AX huge Escondida mine, which produced nearly 5% of the world's copper in 2023, is looking to snarl production at the site as it pushes for a bigger share of profits.
The union, which launched a strike on Tuesday, has paralyzed the world's largest copper mine before and driven up global copper prices. This time, much depends on how quickly negotiations can unlock the standoff.
"(Escondida's union) has a history of hard negotiations, with no fear of striking to achieve their goals," said Andres Gonzalez, head of Plusmining consultancy in Santiago.
When the union held a 44-day strike in 2017, global copper prices spiked as BHP declared "force majeure" two days into the strike, meaning it could not fulfill its contracts.
The company also had to declare force majeure in 2006 after a 26-day strike, and in 2011 the union stopped operations for 14 days. The union went on a hunger strike in 2015. A strike was just avoided in 2021 despite a labor dispute.
Three elements make the union especially strong, Gonzalez said. The union has about 2,400 members, about 61% of Escondida's workforce. It has strong financial reserves to take care of workers during a strike. And lastly, Chilean legislation doesn't let the company replace striking workers.
"The company will be forced to stop an important part of their operations, which evidently gives (the union) enormous bargaining power," Gonzalez added.
Aside from comprising a majority of the total workforce, the Sindicato Nro. 1 (Union No. 1) makes up 98% of Escondida's frontline workers that include machine operators, drivers, technicians and maintenance workers - all key to keeping up production.
Patricio Tapia, president of the Escondida union since 2016 and part of the union leadership since 2008, told Reuters previously that the union has four times more funds than in 2017 as well as credit to meet worker needs during the strike.
The 2017 strike ended when the union used local legislation to freeze the expired contract and then negotiated for another 18 months.
COPPER MARKET CALM FOR NOW
BHP on Tuesday evening said the union had rejected its latest invitation to restart talks, although the labor group has asserted it is willing to resume dialogue.
The company said its contingency plan calls for allowing non-unionized workers to continue working, and that operations were continuing, although it did not specify to what degree.
"The (Escondida) union might be small compared to others, but they're more than 2,000 people that control the largest copper mine in the world," said Gustavo Lagos, an analyst from Chile's Catholic University mining center.
A smaller strike ongoing at Lundin's LUN.TO Caserones mine, also in Chile, is less likely to affect production since only 30% of employees there are in the mine's union.
Copper prices have yet to see a big impact for the current strike, with analysts citing weak demand from top copper consumer China and hopes for a quick resolution. However, that could change if the strike action hardens.
A key sticking point is a union request for 1% of the shareholder dividends at the mine to be distributed to workers, which would be around $35,000, according to analyst estimates. The union also demanded this in 2021 but was able to reach an agreement that included a bonus of about $23,000 and nearly $4,000 in overtime bonuses.
BHP has offered workers a bonus of $28,900 this time.
BHP removes striking workers at huge Chile copper mine, output at risk ID:nL1N3K00B3
Reporting by Fabian Cambero and Alexander Villegas; Editing by Sonali Paul
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
