Copper deepens losses on investor disquiet about potential slowdown
Adds analyst comment and London dateline, updates prices
By Eric Onstad
LONDON, Aug 6 (Reuters) -Copper prices extended losses on Tuesday as speculators remained pessimistic about global growth and weak demand in China, while zinc slumped after a jump in inventories highlighted oversupply.
Three-month copper on the London Metal Exchange (LME) CMCU3 eased 1% to $8,798 per metric ton by 1000 GMT after dropping 1.8% on Monday and touching a 4-1/2-month low.
LME copper has slumped 21% from a record high of more than $11,100 scaled in May.
Global equity markets rallied on Tuesday after plunging a day earlier, but investors in metals markets were wary. MKTS/GLOB
"There seems to be a bit of steadiness overnight, but I think the market is still pretty fearful of a big slowdown, no growth, and we haven't really seen demand in China," said Robert Montefusco at Sucden Financial.
"There's been a lot of abandonment of long positions, a lot of CTA selling, funds and specs selling," he added, referring to Commodity Trade Advisor (CTA) investment funds that are largely driven by computer programs.
The most-traded September copper contract on the Shanghai Futures Exchange SCFcv1 tumbled to its lowest since March 13, closing down 3% at 70,850 yuan.
Although weak U.S. data last week fuelled worries about a potential recession, expected interest rate cuts could provide support.
Another bright spot is that thepremium to import copper into China SMM-CUYP-CN rose to $48 a ton on Monday, the highest since March 18.
Zinc CMZN3 was the biggest decliner on the LME, easing 2.1% to $2,579.50 after LME data on Tuesday showed that inventories surged by 8% to 247,825 tons, having more than tripled over the past nine months MZNSTX-TOTAL.
LME zinc is also the worst performer on the LME over the past month, shedding 14%.
Analysts expect a market surplus of zinc this year of 19,000 tons, jumping to 229,800 tons in 2025, according to a consensus forecast in a Reuters poll. MET/POLL
Among other metals, LME aluminium CMAL3 edged up 0.2% to $2,255 a ton, lead CMPB3 climbed 1.2% to $1,953.50 after tumbling 4.6% in the previous session, while nickel CMNI3 lost 0.4% to $16,210 and tin CMSN3 dipped 0.1% to $29,450.
For the top stories in metals, click TOP/MTL
($1 = 7.1478 yuan)
Reporting by Eric Onstad; Additional reporting by Mai Nguyen in Hanoi; Editing by David Holmes
For related news and prices, click on the codes in brackets: LME price overview RING= COMEX copper futures 0#HG: All metals news MTL All commodities news C
Foreign exchange rates FX=SPEED GUIDES LME/INDEX
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
