China's yuan strengthens, looks set for second weekly gain
SHANGHAI, Aug 2 (Reuters) -China's yuan strengthened against the U.S. dollar on Friday and looked set for a second consecutive week of gain, due to a broadly stronger Japanese yen and prospects of a shrinking yield spread with the United States.
The safe-haven yen JPY=EBS traded near a five-month high against the greenback after an unexpected slump in U.S. manufacturing fuelled fear of a downturn, sending stocks and bond yields tumbling. FRX/
Such investor worries and rising bets for a Federal Reserve interest rate cut in September pressured U.S. Treasury yields and their premium over Chinese yields, which has been a key factor weighing down the yuan over the past few years as money flew elsewhere to chase higher returns.
"Market participants are focusing on trading a September Fed rate cut," said a trader at a Chinese bank, noting U.S. easing would alleviate some of the downside pressure on the yuan.
By 0319 GMT, the yuan CNY=CFXS was 0.19% higher at 7.2322 to the dollar. If the yuan finishes the late night close at the midday level, it would have gained 0.25% for the week and recorded a second consecutive weekly rise.
The yuan is still down 1.8% against the dollar so far this year. It has been under pressure since early 2023 due to domestic woe around a moribund property sector, anaemic consumption and foreign investors staying away from China's struggling stock market.
Prior to market open, the People's Bank of China (PBOC) set its midpoint rate CNY=PBOC, around which it allows the yuan to trade in a 2% band, at 7.1376 per dollar, its weakest since November and 1,061 pips firmer than a Reuters' estimate of 7.2437.
The central bank has been gradually lowering its daily yuan official guidance, well within market projections but with a bias indicating it is allowing some depreciation, traders and analysts said.
"If feels that the central bank is seizing the opportunity (of a weaker dollar) to narrow the gap between its midpoint fixing and spot prices," said Ken Cheung, director of FX strategy at Mizuho Securities Asia.
The offshore yuan traded at 7.2345 yuan per dollar CNH=, up about 0.23% in Asian trade.
The dollar's six-currency index =USD was 0.019% lower at 104.34.
Key onshore vs offshore levels:
Overnight dollar/yuan swap onshore -25.87 pips vs. offshore -25.87
Three-month SHIBOR SHIBOR= 1.9 % vs. three-month CNH HIBOR 2.8 %
LEVELS AT 0319 GMT:
INSTRUMENT | CURRENT vs USD | UP/DOWN(-) VS. PREVIOUS CLOSE % | % CHANGE YR-TO-DATE | DAY'S HIGH | DAY'S LOW |
Spot yuan <CNY=CFXS | 7.2322 | 0.17 | -1.8 | 7.2288 | 7.2472 |
Offshore yuan spot CNH=D3 | 7.2341 | 0.23 | -1.52 | 7.2319 | 7.2502 |
Reporting by Shanghai Newsroom; Editing by Christopher Cushing
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
