China's booming grey markets add woes to luxury brands
Corrects to quarterly sales, not quarterly profit, in paragraph 2, also fixes typo in that paragraph
By Casey Hall
SHANGHAI, Oct 21 (Reuters) -China's second-hand and grey markets for luxury goods are booming, as price hikes from luxury brands in a weak economy are prompting some shoppers to look for cheaper ways to buy them, deepening concerns for the likes of LVMH LVMH.PA.
LVMH, the world's biggest luxury group, reported a 3% fall in quarterly saleslast week, undershooting estimates in its first decline in quarterly sales since the pandemic as demand in China and Japan weakened.
Italy's Salvatore Ferragamo SFER.MI also reported a fall in quarterly revenue, hit by a slowdown in demand from China.
"The elephant in the room is that, in China, as long as price gaps (between China and other countries) exist, there is the opportunity for price sensitive consumers to go to the grey market," said Max Piero, CEO of luxury intelligence consultancy Re-Hub, which tracks grey market luxury purchases in China.
That market, estimated to be worth $57 billion a year, has been fuelled in recent years by the rise of platforms such as DeWu, where luxury products, often sourced overseas, are sold at discounts from 20% to over 50% to prices at Chinese flagship stores.
Re-Hub estimates that sales across 48 brands on DeWu rose 19% year on year in the second quarter to more than 7 billion yuan ($984.4 million).
China's retail sales, a gauge of consumption, grew a subdued 3.2% in September and the weakness is a bad sign for global luxury giants as China accounts for around 25% of worldwide revenues for the sector.
Growing consumer interest in both the second-hand and grey markets is adding a headache to top-end brands seeking to defend their sales in China.
"The rising prices of those luxury brands is definitely one of the reasons that more and more consumers are turning to the secondary market," said Yi Kejie, a 28-year-old marketing content manager and luxury consumer.
SECOND-HAND OVER-SUPPLY
Following the release of their third quarter sales, executives of LVMH, home to Louis Vuitton and Dior, defended their labels’ upmarket push and said they did not plan to introduce new ranges of more affordable products.
They also said they had no intention of getting involved in the second-hand market, noting that the tight control their brands hold on distribution makes them less exposed to parallel markets.
But China's second-hand market is also fuelled by the country's slowing economy, as more people are looking to make some cash off their luxury collections.
"The number of sellers is growing really fast, and the majority of them are selling luxury items for the first time. But for the buyer's side, it's pretty steady," said Zhu Tainiqi, founder of second-hand luxury goods marketplace ZZER.
That has caused average purchase prices to drop from last year, and average order values also fell around 10%, Zhu said, adding however that brands such as Louis Vuitton and Coach are still selling quickly.
The second-hand luxury market in China - which includes platforms such as Plum, ZZER and Alibaba-owned Xianyu - has grown at a compound annual growth rate of over 30% since 2020, according to consultancy iResearch estimates, although Zhu personally thinks this year the sector as a whole in China is more likely to grow around 20% this year.
Zhu said some of the consumers turning to second-hand and grey market goods will still buy new luxury items and shift just part of their consumption to those markets.
"If the deal is really attractive, and they trust us, they notice every item is authenticated, they will buy it," he said.
($1 = 7.1111 Chinese yuan renminbi)
Reporting by Casey Hall; Editing by Miyoung Kim and Raju Gopalakrishnan
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
