China Policy Watch-PBOC signal is an amber light
July 12 (Reuters) - It is increasingly clearthat China must loosen monetary policy soon, as the economy stalls. Conditions for easing are materialising as odds of a U.S. rate cut rise, but a signal from China's central bank could curb some enthusiasm.
Friday's USD/CNY fixingwas surprisingly close to the previous day's, virtually ignoring the overnight USD slump due to softerU.S. CPI and dovish language from the Federal Reserve.
The damping used by the People's Bank of China to absorb excessive FX volatility was trimmed substantially to around -1200 pips versus neutral forecastsfrom approximately -1400 pips recently. The tweak softened the USD/CNY benchmark by just 0.03%,contrasting sharply witha 0.6% decline in the dollar index =USD.
It seems logical the PBOC would allow the yuan to strengthen much more in advance of an interest rate cut that would weakenit. The one-year medium-term lending facility rate will likely be unchanged again on Monday even asChina's Q2 GDP, June retail sales and industrial output data, also due Monday, are expected to show growth slowing.
Friday's forecast-beating rise in June exports may be brushed off due to tariff-related front-loading, while theunexpected drop in imports highlights persistent demand issues.
With theThird Plenum set to kick off on Monday, China policy watchers should keep a keen eye on the USD/CNY fix for a green light; for now, it still looks amber.
For more click on FXBUZ
CNYfix: https://tmsnrt.rs/3LiGGeD
Ewen Chew is a Reuters market analyst. The views expressed are his own. Editing by Sonali Desai
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
