Celanese cuts dividend by 95%, implements cost-cut plans after profit slump
Adds details in paragraph 3 and 7
Nov 4 (Reuters) -Specialty chemicals company Celanese CE.N cut its quarterly dividend by about 95% and laid out additional cost-cut plans following a profit slump, sending its shares down 14% in extended trading on Monday.
Third-quarter net earnings fell about 87% to $120 million, as its engineered materials segment was impacted by rapid slowdowns in commercial activity in both automotive and industrial segments.
The company said the temporary dividend reduction, beginning in the first quarter of 2025, was a prudent and cost-effective path forward to support deleveraging, and its plans to cut additional costs would help it save more than $75 million by the end of 2025.
CEO Lori Ryerkerk said the teams executed value enhancing initiatives and made improvements but "these actions have been increasingly offset in the current environment and the earnings generated fell short of our expectations."
Last month, peer Dow DOW.N, which is set to be replaced by Sherwin-Williams SHW.N in the Dow Jones Industrial Average, forecast fourth-quarter revenue below market expectations and started review of some of its European assets as the company grapples with sagging demand.
Celanese also said it was "reducing manufacturing costs through the end of 2024 by temporarily idling production facilities in every region and driving cash generation through an expected $200 million inventory release in the fourth quarter."
The company forecast fourth-quarter adjusted profit of $1.25 per share, below average analysts' expectations of $2.93 per share, according to data complied by LSEG, as the company expects demand conditions to worsen.
Celanese makes chemical products that are used in coatings, paints and pharmaceutical products and polymers.
The chemicals industry, which had previously been dealing with high inventory that led to destocking, is now facing weaker demand in key markets such as China and Europe.
Reporting by Seher Dareen and Tanay Dhumal in Bengaluru; Editing by Anil D'Silva
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
