Bayer earnings hit by tough farm market in fresh challenge for CEO
Adds details and CEO quote on overhaul from paragraph 6
By Ludwig Burger
FRANKFURT, Aug 6 (Reuters) -Bayer BAYGn.DE posted a 16.5% drop in quarterly adjusted earnings on Tuesday, becoming the latest agricultural chemicals supplier to be hit by weak demand due to lower grains prices and adding to the CEO's challenges in his second year in the job.
Bayer boss Bill Anderson has launched a push to speed up decision making and slash corporate bureaucracy to turn around the embattled industrial group, and job cuts gathered pace in the second quarter, according to the group's statement.
The group's April-to-June earnings before interest, taxes, depreciation and amortisation (EBITDA), adjusted for one-off items, fell to 2.1 billion euros ($2.3 billion), also dragged lower by negative foreign exchange effects, in line with an average analyst estimate posted on the company's website.
Bayer, which had close to 100,000 staff at the end of 2023, said it had cut the equivalent of 3,200 full-time jobs during the first six months of this year, marking an acceleration after cutting 1,500 jobs during the first quarter.
The CEO, who is slashing hierarchy levels to give product developers and sales people more power, has ruled out any staff reduction targets beyond saying cuts would be significant.
The voluntary redundancies, affecting managers primarily, have so far been consistent with a target to cut 2 billion euros in annual costs from 2026, Anderson said.
"This is exactly what we envisioned," he told a media call.
TOUGH FARMING MARKET
The tough farming market has been felt by rivals including Corteva CTVA.N of the United States, which last week cut full-year forecasts, hurt by lower prices.
A decline in agricultural commodity prices has forced many farmers to rein in their spending on crop chemicals.
BASF, another major competitor, has said herbicide and fungicide sale volumes declined during the April-to-June quarter, normally a key earnings-generating season for the industry.
Bayer confirmed its previous full-year earnings guidance, saying agriculture product margins would recover, excluding earnings from the glyphosate weedkiller, which has been subject to costly legal claims alleging that it causes cancer.
The company's shares were little changed at 0908 GMT, with Deutsche Bank analysts saying in a research note that better-than-expected pharmaceutical sales were broadly offset by a disappointing agriculture business.
Anderson said in March he would hold off for up to three years on previous preparations to break apart the German maker of pharmaceuticals, crop protection products and consumer health remedies.
His focus is instead on changing Bayer's management structure as well as on cutting debt and dealing with a massive wave of U.S. product liability lawsuits even though the U.S. environmental regulator has declared glyphosate safe to use.
Anderson, who became CEO in June 2023, has had a tumultuous start in the job marked by falling share prices and efforts to end the glyphosate litigation. The group also suffered a major setback in drug development late last year.
The CEO, however, clearly won a confidence vote at his first annual general meeting for Bayer in April. Earlier in the year, top-five shareholder Harris Associates came out in strong support for the CEO's course.
Reporting by Ludwig Burger;
Editing by Rachel More and Helen Popper
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
