Australian dollar breaks higher as yields swing its way
By Wayne Cole
SYDNEY, July 5 (Reuters) -The Australian dollar stood near six-month highs on Friday as yield spreads swung in its favour, delivering a break of major chart resistance and hefty gains on the Japanese yen.
The Aussie was up at $0.6731 AUD=D3, having gained 0.9% for the week so far to reach $0.6733. The next major bull target is a peak from December last year at $0.6871.
The kiwi dollar was lagging at $0.6115 NZD=D3, to be up 0.4% for the week. It had, however, bounced from a six-week trough of $0.6048, but faced resistance around $0.6140.
The Aussie also climbed 1.1% for the week on the yen to reach its highest since mid-1991 at 108.52 AUDJPY=.
"We expect AUD/USD to keep edging higher to above $0.7000 into next year, though the rise may not be linear," said Kristina Clifton, a senior currency strategist at CBA.
"AUD tends to lift when the U.S. cuts interest rates modestly," she added. "Interest rate cutting cycles by the U.S. and other major central banks can improve the global economic outlook, also supporting AUD/USD."
The gains have been underpinned by wagers that the next move in Australian rates might be up given inflation is proving stubborn. 0#RBAWATCH
Consumer price inflation surprised everyone by jumping to an annual 4% in May, leading the Reserve Bank of Australia (RBA) to warn that a further tightening might be needed.
Markets are pricing a 33% chance the RBA could hike at its August policy meeting, should the inflation report for the second quarter due in late July also surprise on the high side.
In contrast, a run of soft U.S. data has seen markets revise up the chance of a September rate cut to 73%. FEDWATCH
The divergence in the outlook has been reflected in the bond market. Yields on 10-year paper AU10YT=RR were up 9 basis points for the week at 4.420%, with the spread to Treasuries swinging hugely to +7 basis points from -30 basis points back in April.
The Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) meets next week and is considered certain to hold rates at 5.5%, and likely retain a tightening bias.
"We don't think the markets will get a dovish tilt that supports recent pricing of around a 50% chance of an easing in the October Review and around 35bps priced in by end 2024," said Kelly Eckhold, chief economist at Westpac.
"If anything like that is coming, we will see it at the August Statement where full forecasts can be presented and key data on the Q2 CPI and labour market will be available."
Reporting by Wayne Cole; Editing by Christopher Cushing
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
