Australia shares slide 2% as GDP data dampens early rate cut hopes
Economy stuck in slow lane in June quarter
Commodity stocks top drag
Fortescue sinks 8.4%
Updates to close
By Rishav Chatterjee
Sept 4 (Reuters) -Australian shares plunged nearly 2% on Wednesday after data showed the country's economic growth remained subdued last quarter amid still-high inflation, dampening hopes of an early interest rate cut by the central bank.
The S&P/ASX 200 index .AXJO fell 1.9% to 7,948.7 points.
The country's economic weakness persisted in April-June, official data showed, as higher-for-longer borrowing costs and sticky inflation kept consumer spending in check.
That does not help the odds of an early rate cut by the Reserve Bank of Australia (RBA), with Governor Michele Bullock having cautioned about high inflation.
Citi analysts expect the central bank will not cut rates until February, with the risk it could delay a move until May.
"The consumer is feeling the brunt of the RBA's tightening as rising mortgage payments along with a lift in tax payable and the effects of elevated inflation have weighed on household purchasing power," said Gareth Aird, head of Australian Economics at CBA's global economics and markets research division.
"Businesses by extension suffer as growth in overall sales to consumers slow. Investment plans have moderated in response."
Even financials .AXFJ, which usually benefit from higher rates, fell 2%, with CBA CBA.AX dragging 2.4%.
However, commodity stocks led the drag among sub-indexes, tracking a broader underperformance in their Western peers and falling underlying prices.
Miners .AXMM slumped 3.3%. Fortescue FMG.AX fell 8.4%, among the top losers, on trading ex-dividend. BHP BHP.AX and Rio Tinto RIO.AX dropped over 2% each on falling iron ore prices.
Energy companies .AXEJ dropped 2.7% as oil prices continued to decline.
Among the few bright spots was Orora ORA.AX, which rose 7.2% and was the benchmark's top gainer, on the glass bottles and can maker's plan to sell its North American business to cut debt and ramp up investment in a domestic plant.
New Zealand's benchmark S&P/NZX 50 index .NZ50 closed 0.2% higher.
Reporting by Rishav Chatterjee in Bengaluru; Editing by Savio D'Souza
For more information on DIARIES & DATA: U.S. earnings diary RESF/US Wall Street Week Ahead .N/O Global Economy Week Ahead DATA/ ................................................................ For latest top breaking news across all markets NEWS1
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
