Australia churns out new jobs even as unemployment rises
Adds quotes from analysts, detail from the report
By Stella Qiu and Wayne Cole
SYDNEY, Aug 15 (Reuters) -Australian employment sped past forecasts in July, yet the jobless rate ticked higherto a 2-1/2 year high as workerparticipation hit a record in a sign labour demand remains solid despite high borrowing costs.
The strong report supportsthe Reserve Bank of Australia's assessment that interest rate cuts would be some months off. Markets pared back the chance for an interest rate cut in November to 45%, down from 55% before the release. 0#RBAWATCH
The local dollar AU=D3 perked up 0.2% to $0.6610 while three-year bond futures YTTc1 trimmed earlier gains to be flat at 96.51.
Figures from the Australian Bureau of Statistics on Thursday showed net employment rose 58,200 in July from June, when they jumped 52,200. That was well above market forecasts for a 20,000 rise.
Full-time employment surged 60,500, for a third month of strong gains.
The jobless rate, however, ticked up to 4.2%, the highest since early 2022 and above forecasts of 4.1%, but that was due to more people looking for work. The participation rate rose to an all-time high of 67.1%.
"The employment and participation measures remain historically high while unemployment and underemployment measures remain historically low, compared with what we saw before the pandemic," said Kate Lamb, ABS head of labour statistics.
"This suggests the labour market remains quite tight."
The Reserve Bank of Australia has held its policy steady since November, judging the current cash rate of 4.35% - up from the 0.1% during the pandemic - is restrictive enough to bring inflation to its target band of 2-3% while preserving employment gains.
However, it assessed that the labour market was still running a little tight, one reason that underlying inflation, which was at 3.9% last quarter, is only expected to return to the target band by the end of 2025.
Indeed, the July report showed employment rose 3.2% from a year ago, around twice the pre-pandemic average. The workforce rose 82,100 in July with the annual growth at 3.8%.
Even hours worked rebounded for the second month, up 0.4% in July, buckling the recent declining trend.
The RBA has all but ruled out a near-term rate cut. Analysts say it would take a sharp deterioration in the labour market, with falling employment and fast rising jobless rates, for policymakers to cut by Christmas.
Data showed job vacancies continued to fall from elevated levels and wage growth slowed to a one-year low last quarter, although it remained elevated.
"This data flies in the face of our dovish expectations," said Krishna Bhimavarapu, APAC economist at State Street Global Advisors.
"With inflation coming down and the unemployment rate rising, the RBA may be less compelled to consider another hike, but nonetheless may hold the cash rate at 4.35% longer than we expect."
Reporting by Wayne Cole; Editing by Kim Coghill
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
