All aboard the broadening train?
Main U.S. equity index futures edge green; small caps jump
Jun PPI MM, YY > estimates
Jun PPI exFood/Energy MM, YY > estimates
Euro STOXX 600 index up ~0.4%
Dollar ~flat; crude up; gold, bitcoin trade lower
U.S. 10-Year Treasury yield edges up to ~4.20%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
ALL ABOARD THE BROADENING TRAIN?
The spotlight shining on market concentration has intensified this year. In the wake of Thursday's cooler-than-expected CPI data, which added to expectations that the Fed may soon finally start cutting rates, traders couldn't help but notice some pronounced relative strength shifts that suddenly came barreling down the track.
Through Wednesday's close the benchmark S&P 500 index .SPX had gained around 18% so far this year, while the NYSE FANG index .NYFANG, which includes all of the Magnificent Seven stocks, had advanced about 41%.
Against this, the equal-weighted S&P 500 index .SPXEW was only 4.6% higher, while the small-cap Russell 2000 .RUT was up just 1.2%.
On Thursday, rumbles were felt far and wide as the SPX suffered a near-1% slide, while the NYFANG tumbled 3.5%. The SPXEW rallied 1.2%, while the RUT jumped about 3.6% for its biggest daily gain since November of last year.
Many market watchers have been longing for a broadening, and of note, on Thursday, the Nasdaq Composite .IXIC which tumbled nearly 2%, posted an advance/decline ratio of better than 3-1. Looking back to mid-1995, that's never happened before.
Meanwhile, on Wednesday, the SPXEW/SPX ratio hit its lowest level since mid-September 2003:
On Thursday, as the equal-weighted index outperformed, the ratio posted its biggest jump since early-November 2020.
That November 2020 thrust preceded a more than two-year period that the equal-weighted version ultimately outperformed the cap-weighted version.
Admittedly, the ratio's longer-term pattern looks a bit ominous, given what appears to be a late 2023-early 2024 head & shoulders neckline break. However, provided Wednesday's 1.1888 low holds, Thursday's ratio vault, essentially off its late-2008 trough, may suggest room for a more significant turn in favor of the equal-weighted index.
(Terence Gabriel)
*****
FOR FRIDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
JPMORGAN, MACQUARIE JOIN SEPTEMBER U.S. RATE-CUT BANDWAGON - CLICK HERE
EARNINGS SEASON BRINGS NIGGLING WORRY FOR NERVOUS INVESTORS - CLICK HERE
POLITICS OUT, DATA AND CENTRAL BANKS IN, UNTIL NOVEMBER - CLICK HERE
DON'T BANK ON EARNINGS TO BOOST LUXURY NAMES - CLICK HERE
SWITZERLAND AND SWEDEN - CLICK HERE
ROTATION TIME - CLICK HERE
MORNING BID: TOKYO'S ART OF INTERVENTION - CLICK HERE
SPXEWSPXRatio07122024 https://tmsnrt.rs/4eYqcWw
(Terence Gabriel is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
