UK data eyed as pound celebrates Labour win – Preview
Monthly GDP and production figures for June on tap
Strong data might hurt August rate cut expectations
Pound flirts with $1.28 ahead of Thursday’s release (06:00 GMT)
The UK economy got off to a solid start this year, emerging strongly from a technical recession in the second half of 2023. GDP grew by an impressive 0.7% quarter-on-quarter in the January-March period. But growth came to a halt in April and investors will be watching the May data to see whether that was a blip or if the economy hit another soft patch in the second quarter.
Analysts are forecasting GDP to have risen by 0.2% month-on-month in May, pushing the annual rate up to 1.2%. The services sector and industrial production are also expected to have expanded by 0.2% m/m.
UK still a G7 laggardDespite the turnaround, however, GDP growth has yet to return to its pre-Covid trend and Britain fares only better than Germany among the big, advanced economies when it comes to the post-pandemic recovery.
Hence, the UK economy is far from being in danger of overheating and unless there’s a notable upside surprise, the May figures are unlikely to pose a significant obstacle to the Bank of England starting its easing cycle soon. Investors have priced in around a 60% probability of a 25-basis-point rate cut at the August 1 meeting, with one additional cut expected before the year-end.
A brighter outlook?The likelihood of the BoE cutting rates before the Fed hasn’t been too damaging to the pound. The British currency is the second-best performer of 2024 so far, behind only the US dollar. This is partly attributed to the brightening economic outlook, which may improve further now that the UK has a new government.
Prime Minister Keir Starmer and his Labour government have set boosting economic growth as one of their top priorities, while the political stability that their large parliamentary majority is expected to provide is also positive for sterling.
The pound is currently attempting to secure a foothold above the $1.2800 level after several sessions of testing the level. An upbeat set of data on Thursday could help its cause, bringing the March peak of $1.2893 back into scope.
However, if the growth numbers disappoint, bolstering expectations of an August rate cut, the pound could dip all the way towards its 50-day moving average, currently at $1.2689.
On the whole, the GDP readings are not anticipated to be hugely consequential for BoE rate cut bets, especially as the CPI numbers for June are due a week later on July 17. If the CPI report shows headline inflation remaining close to 2.0% and the core rate declining further, that could seal the deal for an August move by the Bank of England.Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
